纽市：新西兰储备银行对房价有何看法？

新西兰储备银行不能再忽视国内的房价了。央行正在开始充实对危机的理解，以及它如何影响其政策决定。也许央行要解决的最棘手的任务是如何解释关于价格上涨的“可持续性”的概念。

在过去的十年里，新西兰房地产价格的增长已经引起了首次置业者和一般公众的关注。然而，过去12个月经历的价格上涨，促使财政部长格兰特-罗伯逊要求储备银行开始考虑新西兰房地产的价格与其相关问题。

新冠、历史低利率和投资者热情使住房市场不断上涨

在过去的12个月里，新西兰已经处理了几个前所未有的经济事件。我们感兴趣的一个事件是这段时间房价的上涨了24%。现在新西兰的平均房价超过80.5万新西兰元，大约是平均年收入的12倍。在新西兰买房，对于没有资产可以利用的人来说，几乎是遥不可及。

虽然央行还没有弄清楚新西兰的房价将如何影响他们的决策，但他们已经开始通过概况介绍和定期的金融稳定报告来公开这个问题。

为什么担心新西兰的房价上涨？

新西兰储备银行似乎对最近的购房者给予了很大的关注。在我看来，也许有点过了。储备银行观察到，货币政策支持的无序松动可能对这些在市场顶端带来的房产所有者产生不利影响。考虑到储备银行的货币政策方法通常是“有序的”，这种风险似乎被夸大了，或者是他们编造的。

在此，我希望他们在做出政策决定时，将这种担忧降到最底层。

在银行研究如何将住房问题纳入其决策的过程中，我想知道对房地产投资者的关注会有多大。银行已经实施了对房产投资者的贷款杠杆率，其限制程度比一般购房者要高。然而，房产投资的动机仍然很强。就我而言，我希望看到房产投资资金更自由地流向生产性资产。作为整体经济的管理者，新西兰央行也许应该对本国的生产率进行更彻底的审阅。新西兰央行在促进这方面的工具是有限的，但实施更严格的贷款杠杆率将成为一个良好的开端。

Mark ODonnell

市场分析师

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