富国证券：华为没有放弃!院士泼来冷水:造EUV光刻机不现实(A股概念股名单)

　　半导体板块今日领涨两市，各细分概念霸占涨幅排行榜前列。

　　个股方面，半导体板块总计超10股涨停。其中派瑞股份、北京君正暴涨20厘米，千亿市值白马三安光电涨停，4500亿龙头中芯国际盘中大涨5%。

　　港股半导体相关股票也出现大幅上涨，其中晶门半导体盘中暴拉19%，华虹半导体涨近9%，中芯国际涨超6%。

　　海外断供，国产光刻胶加速导入

　　一个直接的原因来自于一条行业内的新闻。

　　据集微网消息，由于日本信越化学KrF光刻胶产能不足等原因导致中国大陆多家晶圆厂KrF光刻胶供应紧张，部分中小晶圆厂KrF光刻胶甚至出现了断供。而信越化学之所以停止供货部分晶圆厂KrF光刻胶，与数月前日本福岛东部海域发生7.3级地震有莫大关联。

　　据行业人士透露，由于地震原因，信越化学KrF光刻胶产线受到很大程度的破坏，至今尚未完全恢复生产，在产线受到影响和晶圆厂扩产等多方因素下，信越化学不得不停止向中国大陆几家晶圆厂供应KrF光刻胶。

　　信越化学占据全球光刻胶市场份额超两成，其主要供应的KrF光刻胶占据不小的市场份额。虽然东京应化填补了信越化学海外大部分缺失的KrF光刻胶产能，但目前仍存在不小的缺口。

　　受此影响，多家晶圆厂正在加速验证导入本土厂商的光刻胶。然而，截至目前，国内能够批量供应KrF、ArF光刻胶的厂商却为数不多，KrF光刻胶的自给率不足5%，12寸硅片的ArF光刻胶目前尚无国内企业可以大规模生产。

　　彤程新材是目前国内唯一能够供应KrF光刻胶的厂商，从在去年就已经开始大量导入国内多家晶圆厂。

　　（彤程新材近4个交易日股价连续上涨）

　　除了彤程新材，晶瑞股份KrF光刻胶已经完成中试，正进入客户测试阶段；上海新阳投建的干法ArF光刻胶尚无实质进展；南大光电的ArF光刻胶已通过某一客户认证。

　　光刻机复杂在哪

　　说到光刻机，我们首先想到的无疑是荷兰的ASML，不过，这家企业的发展之路也并不容易，据悉，在早期时候，ASML也曾决定放弃高精度光刻机的研发，理由是难度系数太大。不过在那时，台积电、高通、Intel、三星都已经押注ASML，在多方的极力劝阻和施压下，ASML最终迫于压力才改变了决定。

　　光刻机被誉为工业界的明珠，足以见得其珍贵和难得，不过遗憾的是，ASML目前垄断着全球所有的高端光刻机市场，同时其最大的股东来自于美国花旗集团。在这次的中西科技较量中，ASML也被迫卷入其中，致使现在中国在高端光刻机采购方面遭到重重阻拦。自此，我国也走上了高端光刻机的自主研发之路。

　　院士：造EUV光刻机不现实

　　ASML目前已经生产出DUV和EUV两款最先进的光刻机，而要想实现7nm制程以下的芯片制造，必须借助EUV光刻机才能完成。由于我国目前尚未突破高端光刻机技术，所以在芯片制造方面屡屡受限于人，虽然上海微电子也有独立研发光刻机的能力，不过其最先进的28nm光刻机也要年底才能完成交付。

　　华为和光刻机

　　国家永远是企业最坚强的后盾，中科院也在半导体制造领域进行了重点布局，并要求在2025年之前实现70%的芯片自主率。从某种意义上来说，这是我国对华为的间接援助，但是近日工程院对EUV光刻机的评价却泼来一盆冷水。

　　近日，在贵阳举行的第五届大数据科学与工程国际会议上，中国工程院院士吴汉明针对EUV光刻机发表了自己的见解，它表示：“一台EUV光刻机价值超过1亿美元，内部涵盖了近10万个零件，分别来自全球5000多家供应商，并且还是由全世界最高端的技术结合而成。”

　　同时，吴汉明院士还对EUV光刻机技术的来源做了数据分析，其中荷兰腔体和英国真空占了32%，德国光学系统占比14%，美国光源和日本材料分别独占27%。最后，吴汉明院士还做了最后的概括：“EUV光刻机是全球的结晶，如果让一个国家或者一个地区来做是不现实的。”

　　从吴院士的字里行间可以看出，如果仅仅凭中国的力量来研制EUV光刻机，显然不现实，以下三个迹象可以佐证。

　　第一，中国目前正在极力发展碳基芯片、光子芯片和量子芯片，而这类芯片的制造可以成功避开EUV光刻机。

　　第二，中科院表示55nm芯片才是我国市场当前最主要的需求，至于高精度芯片，不必刻意追求。

　　第三，华为已经将发展重心从手机业务转向软件和云服务，意在表明芯片断供问题在短期内难以解决。

　　鉴于以上三点信息，我们也能够体会到高精度芯片制造确实难度非凡，所以中国也在另辟蹊径，并试图绕过EUV光刻机。

　　半导体芯片后市还有哪些机会

　　天风证券表示，高景气度下，由于产品结构提升、涨价等因素影响，半导体行业全年利润预期有望好于前期预测，景气度的持续性提供了持续上修预期的动力。站在二季度的时点，随着全球半导体需求持续高涨，供给受到扩产周期的约束在年内难以大规模释放，供不应求的格局有望至少持续到年底，市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期，进而带来相关股票的机会。

　　汽车MCU

　　银河证券预计，本轮汽车缺芯将从2021Q3逐渐好转，但在全球晶圆产能不足短期难以解决的情况下，未来1-2年仍然处于紧平衡状态。竞争格局方面，欧美日厂商占据车规级MCU主要市场，国产渗透率极低。除了产品技术与国外有一定差距外，认证壁垒是国内MCU企业进入汽车市场的主要障碍，而汽车缺芯将为国内企业带来产品导入机会，建议关注已有车规级MCU产品或规划的国内公司，如比亚迪半导体、兆易创新（603986）、中颖电子（300327）、四维图新（002405）等。

　　显示驱动芯片

　　信达证券指出，2020年10月开始，LED驱动芯片厂商开始陆续涨价，如明微电子（688699）于10月发布涨价函，通用照明、景观亮化和LED显示屏三大系列驱动IC调价幅度5%-10%，晶丰明源（688368）更是自10月连续涨价五次。富满电子（300671）则于21年1月开始所有产品含税价格在现行价格上统一调涨10%。本轮LED驱动芯片涨价，背后更多是需求推动，LED照明海外市场快速恢复，小间距及MiniLED显示屏渗透率提升，对LED驱动IC用量有明显拉动。建议关注晶丰明源（688368）、明微电子（688699）、富满电子（300671）等LED驱动芯片公司的业绩表现。

　　后摩尔时代

　　天风证券对后摩尔时代做了专题研究，认为随着后摩尔时代来临，芯片行业需要去寻找新的技术去支撑芯片继续前进，后发者如果能够提前识别并做出前瞻性布局，完全存在换道超车的可能性，本土半导体板块将迎来加速追赶黄金期。看好本土特色工艺、先进封装、第三代半导体这三大领域。建议关注国内已在相应领域有长足发展，核心技术与国际领先企业并跑，同时对未来有长期战略布局的龙头上市公司：

　　特色工艺制造：闻泰科技/华虹半导体/中芯国际/华润微/中车时代半导体/比亚迪半导体/斯达半导/士兰微；

　　先进封装：长电科技/通富微电/晶方科技；

　　第三代半导体：闻泰科技/三安光电/华润微。

　　文章内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。