稳健医疗(300888)——口罩、敷料、防护服

　　有会员想看稳健医疗，今天他来了！

　　这个股票名字特别，代码也特别，三个发，太猛了。2020年上市，位于深圳市。

　　年报开头还是很具有煽动性的：

　　“30 年前，我们带着制造高品质医用敷料产品的初心，成立了稳健医疗；12 年前，我们怀揣着”全棉改变世界“的梦想，开始编织”全棉时代“；2 年前，我们以”天然、科学、健美“为理念，设立”津梁生活“。如今，稳健医疗已拥有”winner 稳健医疗“、”Purcotton 全棉时代“和”PureH2B 津梁生活“三大品牌，逐步成长为医疗及消费板块协同发展的大健康企业。”

　　总市值568亿，动态29.55，静态14.91，TTM14.3。看上去不错。但主要是疫情爆发后，大量的口罩和防护服，给他带来了利润暴增。

　　一、主营业务

　　来看看年报，大部分都是医用耗材，毛利率高达62%…………这是赚的是灾难的钱啊！

　　1、医用耗材板块。稳健医疗是国内医用耗材行业的标杆企业，主要产品线覆盖伤口护理、感染防护及消毒清洁，具体产品包括高端伤口敷料产品、传统伤口护理与包扎产品、手术室感染控制产品、疾控防护产品及用于体表清理的消毒清洁产品。

　　2020年新冠疫情发生后，“winner稳健医疗”品牌防疫产品进入医院和民用市场，并因其公开承诺不涨价、产品质量过硬，获得国际国内、政府单位和民众的一致好评，品牌美誉度和知名度大幅提升。

　　公司在高端敷料领域的技术水平已位于行业前列，有望打破国际大型医疗企业的垄断，实现进口替代。

　　2、健康生活消费品板块。全棉时代是以全棉水刺无纺布为发展开端，产品包括纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等无纺类消费品及婴童用品、婴童服饰、成人服饰等纺织类消费品。全棉时代倡导“舒适、健康、环保”的生活理念。

　　二、经营业绩

　　招股说明书里有2017-2019年的业绩。

　　2019年营收45.7亿，扣非4.8亿。营业净利润率11%。

　　而到了2020年，可以吓死你。

　　营收125.7亿，营业净利润率高达30%，扣非37亿。呵呵了。

　　吹牛逼什么不涨价，你都赚那么暴力了，你还有脸说自己不涨价？你应该降价！当然，企业是逐利的，无可厚非。

　　所以整个企业，如果疫情恢复，你算他有10个亿的净利润，最多300亿。目前介入我觉得风险太大，除非疫情一直这么下去……

　　三、实控人

　　李建全先生:1957年出生,中国国籍,香港特别行政区永久性居民,大专学历,教授,2000年创建了“winner稳健医疗”品牌,2009年创建了“Purcotton”全棉时代品牌。2000年创办公司至今一直担任公司董事长兼总经理。李建全先生曾担任武汉纺织大学客座教授、中山大学国际商学院职业发展导师;目前还担任深圳全棉时代董事长兼总经理,津梁生活董事长兼总经理。

　　薪酬一个人拿了两百多万，其他人最多只有一百多万，差距太大了。

　　年纪也偏大了，估计干不了多少年了。

　　四、总结

　　公司得益于疫情，业绩爆炸增长，显然不是长久之计，这个位置你介入，不确定性太大，我觉得没必要赌一场。