Sunshine Global Capital：【汇评】G7央行政策恐收紧，人民币对美元汇率逼近6.5！

【汇评】G7央行政策恐收紧，人民币对美元汇率逼近6.5！

随着全球疫情好转，经济复苏和通胀抬升也相伴而至，尽管美联储、欧洲央行暂未行动，但已经有不少国家吹响了收紧政策的“号角”。

当地时间6月22日，为了应对经济快速复苏之际不断上升的物价压力，匈牙利央行将基准利率上调30个基点至0.9%，成为新冠危机后首个加息的欧盟国家央行，隔夜存款利率则一如预期维持在负0.05%不变。从经济数据来看，匈牙利经济第二季度预计将录得两位数增长，而5月份的年度整体通胀率为5.1%，与4月份持平，均大幅超出了央行2%-4%的政策目标区间。

需要注意的是，本次上调幅度高于预期，此前市场仅预计匈牙利央行加息25个基点。匈牙利央行高层早前已经警告称，将于本月开始新一轮加息周期来遏制通胀上升。匈牙利敢于率先加息离不开经济持续复苏和疫苗接种进展，而这些因素又离不开中匈经贸往来的蓬勃发展。

经贸方面，今年一季度中匈双边贸易额同比增长64.7%；中国在匈投资继续增长，匈牙利稳居中国在中东欧地区投资目的地首位；郑州、宁波至布达佩斯货运直航成功开通，进一步促进双方经贸往来。近年来中匈两国在经贸、人文等多个领域的合作成果丰硕，创造多项“第一”：匈牙利是第一个和中国签署“一带一路”合作谅解备忘录的欧洲国家，第一个设立人民币清算行的中东欧国家，第一个开设匈语和汉语双语教学学校的欧洲国家。

匈牙利加息的大背景是，随着美国经济重启，物价迅速反弹，美联储官员已开始讨论结束债券购买计划，并于上周将疫情后首次加息的预期提前。除了俄罗斯、巴西、土耳其、匈牙利等国纷纷提高利率来应对通胀，挪威央行上周也表示，将在9月份加息，预计捷克等国的央行也将很快加息。

近日，美联储议息会议释放出超预期“鹰派“表态，美元指数一度冲高至92上方。在内外力的综合作用下，市场此前对于人民币的单边升值预期及时被扭转。5月31日至6月18日，人民币汇率预期转为偏贬值方向，14个交易日中仅有3个交易日为升值方向，最强升值预期仅为0.1%。

截至6月23日16时30分，在岸、离岸人民币对美元汇率日内分别下跌0.1%、0.08%，报6.4808、6.4850，双双逼近6.50重要关口。6月以来，在岸、离岸人民币汇率各自回撤1164、1132点，均已回吐5月涨幅。

当然，由于得益于中国强韧的经济基本面，衡量人民币对一篮子货币的CFETS人民币汇率指数则“处变不惊”，外汇交易中心最新发布数据显示，6月18日，CFETS人民币汇率指数为98.19，较此前交易周最后一个交易日上升0.51，持稳于相对高位。反应人民币对非美元主要外币升值抵消了对美元的贬值效应，支撑了CFETS人民币汇率指数，

植信投资研究院高级研究员常冉则表示：未来一段时期，人民币对美元汇率或将继续承压，CFETS人民币汇率指数有望持稳于高位。中国经济增长保持中高速水平，国际收支仍将出现双顺差，中国的货币政策基调稳健等积极因素，可能形成人民币对非美元外币强势的动力。