汇福证券：08.01晚参│回顾七月，展望八月

　　下半年，要顺应“主旋律”。

　　— 今日复盘 —

　　回顾七月

　　周五A股迎来7月收官，继周四市场强势反弹之后，市场出现震荡分化，各大指数低开震荡整理。芯锂伏主赛道早盘继续强势上冲，午盘A股在港股等外部因素影响下继续走低，消费类蓝筹普遍刷新近期新低拖累指数下行，13:30分左右，A股与港股结束下跌，共振反弹，收盘各大指数跌幅收窄，沪指下跌-0.42%，科创50指数微涨0.17%。两市量能继续保持1.3万亿之上，北上维持净流入。

　　7月市场分化的特征明显，上证50指数全月下跌 -10.46%、沪指下跌-5.4%、创业板指跌幅-1.06%，而科创50指数月涨0.19%。

　　再来回顾一下几个比较有代表性的行业指数：中华半导体芯片15.84%、新能源车11.08%、光伏产业19.33%、5g通信1.35%、中证国防6.75%、稀土产业40.62%……

　　买对了是大牛市，买错了就大熊市，决定是对是错的主要分界点是景气度、成长性以及社会正贡献程度（说白了就是政策鼓励扶持的，认为大力发展于国于民有好处的）。

　　沪指目前的压力主要还是来自于两个方向。一是以白酒为代表走熊的蓝筹品种继续走低拖累大指数；二是前些天的剧烈下跌和海外资金及海外市场均有关联。恒生指数、恒生科技指数、A50和A股同步反弹，周五一度继续大幅杀跌，午盘跌势收窄后A股才迎来跌幅的收窄，说明虽然A股一部分品种一直在狂欢，但局部的恐慌和颓势还未消散。

　　机构二季度以来持续在进行调仓换股，对居民消费及消费股都日渐悲观。随着股价的下跌，个人认为很多品种粗略上看都进入了低位区域了，或许随着调整中长线的价值在缓慢增加。但粗略的判断“可能是便宜了”不代表很快就能止跌、反弹。目前政策、经济状况均对消费类蓝筹不利，白酒为首的“茅”军团恐怕还要为过去的疯牛还债。

　　沪指周五还未站上5日均线，深成指也没能站上关键的半年线。目前形态还能看的指数仍然只有创业板指及科创50指数，分化或许还会持续。而周五芯锂伏内部也出现了分化，钠离子电池利好落地后新能源车整体走弱略有疲态，光伏板块受益储能分支的表现涨幅居前，芯片半导体早盘的强势受到指数回落影响，午盘走了个V字。

　　所以就目前看，8月投资者可能要面对的主要矛盾除了市场分化，还有沪指筑底节奏的影响。在整体上仍没有摆脱震荡区间之前，还是谨慎为上。

　　— 明日展望 —

　　展望八月

　　而既然这么提出了“衔接”的作用，那么大概可以了解到，下半年将是一个过渡时间，明年2022年大概率将各项政策恢复常态。而在这么一个过渡阶段，又提出了以下几点：

　　1、支持新能源汽车加快发展

　　2、加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系

　　3、加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，引导企业加大技术改造投资

　　4、加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业

　　5、加快发展租赁住房，落实用地、税收等支持政策

　　那么从这五个“加快”可以看出，虽然是一个过渡时间，但是我们要的是加速过弯而不是如过去在疫情期间所做的，慢下来过弯。那么从这就可以看出，下半年的主要机会，主要还是会出现在新能源汽车、芯片与光伏上，而电商、物流等行业则会是值得关注的方向。

　　而值得注意的是，以房地产为代表的一些消费行业，下半年可能还难有起色。在经历了七月对于教育的大力整顿之后，这类不利于提高广大人民群众生活水平的事物，都有被严重打击的预期。

　　那么归根结底，在后疫情时代，任何与“主旋律”不对付的东西，都有要被打击的风险，这也给我们在做八月乃至整个下半年的投资上，也提了一个大醒。

　　— 技术分析 —

　　震荡区间还没有突破

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘短期已经临近前期上升趋势轨道下轨，短期这个位置如果无法快速突破大概率会有再次的折返，关注后续收盘点位，如果收盘跌破3355则大概率还会有新低的可能性存在。后续行情如果有出现再次的新低注意把控节奏点。由于这段下跌的快速后续被跌破的均线大多会出现再次的回抽。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300目前面临着十五分钟的三角收敛末端，如果出现冲高则在回抽到前高附近后才会再回落，而如果直接跌破则大概率会再次试探前期低点支撑。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500在面临前期上升趋势线遇到明显压制，短期再次出现跳空缺口，且这个位置有三十分钟的三卖结构，后续大概率会出现回补，短期如果有继续向上的动能注意把控高抛节奏点。