柯尔凯思：KCM柯尔凯思-1104美联储退出QE打压金价

虽然金价并未跌破区间，但美联储退出QE符合市场预期，虽然鲍威尔表示暂不符合加息条件，美元并未选择突破，不过经济数据显示就业强劲，ADP超预期，不利金价走高，等待非农数据给出方向

基本面利空因素：

美国三大股指连续多日创收盘新高

美国主要股指周三悉数强劲上涨，收盘时创下纪录新高，此前美联储一如投资者预期，表示将从11月开始缩减月度债券购买规模，并计划在2022年结束债券购买。标普500指数和纳斯达克指数连续第五个交易日收于纪录高位，而道琼斯工业指数则连续第四个交易日创纪录收盘新高。在美联储宣布计划开始缩减购债规模后，标普500指数由跌专升，并在收盘时录得稳固涨幅。随着经济从新冠大流行中复苏，美联储撤回其货币支持措施，是投资者此前广泛预期的一个决定。

LPLFinancial首席市场策略师RyanDetrick表示，“美联储这次没有给市场找麻烦，”“美联储可能会做什么，之前已经透露得差不多了，今天的决定符合大多数人的预期。”

美国10月服务业指数升至创纪录高位

美国10月服务提供商扩张速度达到创纪录水平，受需求坚挺和商业活动增强提振。周三发布的数据显示，供应管理学会(ISM)服务业指数从9月的61.9升至66.7，超过所有经济学家预期。

新订单和商业活动指标也升至1997年有数据统计以来的最高水平，表明随着新冠疫情的缓解，经济在第四季度初进一步积蓄动能。持续的家庭和企业需求也表明推高通胀的供应链问题仍然未有缓和，积压订单指标升至历史新高。ISM服务业调查委员会主席AnthonyNieves发布声明称：“需求没有放缓迹象，然而，持续的挑战（包括供应链中断和劳动力和材料短缺）正在限制产能并影响整体业务状况。”与此同时，就业指标下降表明劳动力市场挑战依然存在。该指标10月份跌至四个月低点51.6，表明尽管需求仍然强劲，但就业增长更为温和。

ADP数据显示美国企业新增就业人数超过预期

美国企业新增就业人数为四个月来最高，表明雇主在填补接近创纪录的职位空缺问题上正在取得进展。ADPResearchInstitute周三发布的数据显示，10月份企业就业人数增加57.1万，9月修正后为增加52.3万。接受调查的经济学家预期中值为增加40万。随着劳动力短缺继续困扰生产、推高价格，企业迫切需要招聘员工。尽管如此，ADP数据的总就业人数仍远低于大流行前水平，表明在求职者越来越挑剔的的劳动力市场上，更高的工资和签约奖金还不足以吸引和留住人才。劳工部将于周五发布月度就业报告，预计10月非农就业增加408000人。虽然ADP数据并不总是遵循与劳工部数据相同的模式，但此番加速可能预示10月非农就业报告强劲。服务业就业人数10月份增加45.8万，商品生产商就业人数增加11.3万。MoodysAnalytics首席经济学家MarkZandi在公告中表示：随着德尔塔疫情消退，就业市场正在回升，只要疫情得到控制，未来几个月可能会有更大的就业增长。

基本面利多因素：

美联储宣布缩减，美元下跌

美元周三下跌，此前美联储表示，将从11月开始削减每月债券购买规模，计划在2022年结束缩减行动，但仍坚持认为，高通胀将被证明是“暂时的”，很可能不需要快速加息。不过，虽然宣布将把每月1200亿美元的公债和抵押贷款支持证券(MBS)购买规模缩减150亿美元，但在何时可能通过升息开始下一阶段的政策“正常化”方面，美联储三缄其口。鲍威尔表示，宣布开始减少购债后，官员们在加息方面可能会保持耐心，但如果通胀形势发展到需采取行动，美联储也不会退缩。矽谷银行首席货币策略师ScottPetruska称，美联储声明发布后美元最初下跌可能是因为获利了结。会议结果公布前，美元被极度做多，现在仍然如此。他还称，在下个季度剩下的时间里，美元仍将得到美债收益率相对较高带来的支撑，美联储表现出急于遏制通胀，并在某种程度上承认通胀持续的时间可能并不像他们最初认为的

那样短暂，美元仍是避险资产。