亿石：盘点：2020年欧元走势及2021年欧元预测

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　　2020年，一场大流行病扰乱了金融市场和全球经济，美元成最大输家。欧元兑美元已经达到了2018年的水平，距离当年的峰值1.2554不远。

　　在经历了近一年的悲观情绪之后，随着华尔街的交易量创下历史新高，投资者们依然固执地保持乐观。而就在几个月前，主要经济体刚刚出现了几十年来最严重的经济收缩。？从未想过，在整个2020年，没有预料的新冠疫情，也没有预料到疫苗开发和批准过程中的所有曲折。？新冠疫情对经济的伤害已经造成了。今年第二季度，全球国内生产总值(gdp)大幅下滑，一些经济体表现好于其他经济体。？

　　恐慌并没有帮助美元，可能是由于美国政府处理疫情的方式，因为除了一开始纽约的严格限制，美国总统特朗普拒绝让经济停滞。

　　这种疾病被政治化了，特朗普的决定造成了超过1800万人感染，约32.5万人死亡。最终他在连任选举中输给了民主党对手乔·拜登。

　　随着2020年接近尾声，社交距离、戴口罩和远程工作是新常态的一部分，可能会持续到2021年。？全球消费经历巨大转变，限制措施使部分国家没有休闲活动，全球损失可能高达数十亿美元，小型和跨国企业破产。诚然，经济在第三季度出现反弹，但由于收入不平等和极度贫困，通往大流行前水平的道路将是漫长而痛苦的。

　　欧洲央行和美联储 两个巨人的“战争”

　　今年3月，各国央行启动了大规模应急方案，以应对疫情对经济的负面影响。美联储宣布将在未来几个月无限制地购买至少7000亿美元的资产。在12月的会议上，美联储维持了超宽松政策，并宣布将延长这一政策，“直到”在实现就业和通胀目标方面取得“实质性的进一步进展”。

　　在此期间，美联储采用了一个平均通胀目标，这将允许他们在通胀率超过2%的目标时保持利率不变，预计未来几年利率将保持在历史最低水平。

　　欧洲央行宣布了一项1200亿欧元的初始救助计划，随后又宣布了一项新的大规模流行病紧急购买计划(PEPP)

　　，该计划的规模为7500亿欧元，直至今年年底。到2021年6月底，PEPP已经扩大到1.35万亿欧元。在12月的会议上，欧洲政策制定者再次将经济刺激计划扩大至1.85万亿欧元，同时至少将购买计划延长至2022年3月。？货币刺激将继续存在，而且不只是在欧洲和美国。世界各地的主要银行都采取了类似的措施。只要各经济体还在与病毒作斗争，货币刺激的步伐还会持续。

　　经济复苏可能意味着2021年刺激措施的减少，华尔街可能会受到冲击。

　　对全球复苏的信心

　　继第二季度下跌31.4%之后，美国第三季度国内生产总值同比上涨33.1%。在欧盟，gdp同比收缩13.9%，第三季度反弹11.6%。

　　在欧盟，就业人数在今年第二季度下降了2.8%，在截至9月份的三个月里上升了0.3%。至于美国，在3月至4月期间，美国失去了大约2200万个工作岗位，而在5月至11月期间，美国成功恢复了大约一半的工作岗位。？自夏季结束以来，第二波危机蔓延对两国经济造成了同样的伤害，导致美欧出台了不同程度的新限制措施。不过，疫苗供应可能会抑制经济复苏和就业。？高盛(Goldman Sachs)发布的一份报告指出，接种疫苗的人口达到50%“对于美国和英国来说，4月份，5月份是加拿大，6月份是欧盟和澳大利亚，7月份是日本，看起来是现实的。”？世界正押注经济将在2021年年中复苏。达到大流行前的就业水平是不可预见的，而通胀甚至不值一提。消费低迷可能会使美联储的低迷持续时间长于最悲观的央行的估计。？

　　无论如何，尽管市场动荡刺激了各地的避险需求，乐观情绪占据主导地位。

　　值得注意的是，货币走弱并不总是一件坏事。弱势美元可能有助于美国更快复苏。反之亦然，昂贵的货币是经济发展的支柱。

　　2020欧元/美元汇率走势回顾

　　欧元在3月至12月间收复了失地，大部分失地在大约两年的时间里消失了。

　　欧元兑美元自2018年2月触及1.2554以来一直处于看跌趋势。从那以后，该货币对一直在下滑，今年3月触及多年低点1.0673。随后的复苏使该货币对跌至2018年4月时的水平。

　　从更广泛的角度来看，自2008年7月欧元兑美元触及1.6036以来，空头一直主导着欧元兑美元

　　。在过去的几个月里，从这样的高点开始的一个后代趋势线已经被打破了，但直到12月，这对组合才获得了足够的动力来确认看涨突破。下一个合乎逻辑的目标位是1.2554，如果超过该目标位，则意味着长期看涨将持续。如果多头设法将该货币对推至该水平之上，则1.2750的价格区域将是下一个目标，因为该货币对在其周围有几个月低点。？

　　如果该货币对跌破1.2000关口，多头将会感到气馁，但不会放弃，除非该货币对在今年第一季度跌破1.1600，因为它将回到长期趋势线下方的水平。在这种情况下，较低的低点将发挥作用，该货币对将继续下跌，逼近2016年12月创下的几十年来的低点1.0351。

　　机构预测2021年欧元走势

　　北欧联合银行认为欧元兑美元将涨向1.25-1.27，2021年美国的表现极有可能超过欧元区，但只要全球增长反弹被认为是同步和广泛的，就宜买入欧元兑美元。如果2021年上半年美国固定收益债券进一步遭到抛售，将降低欧元兑美元的公允估值，从而帮助支撑美元。？

　　丹斯克银行表示，将欧元兑美元一个月目标上调至1.24，并预期十二个月目标下看1.16。

　　到2021年一季度，欧洲的复苏仍分两步走，因此继续认为欧元兑美元明年将走低，特别是在下半年，十二个月目标下看1.16，不过需注意的是，此观点与市场预期存在较大差异。？

　　荷兰合作银行表示，预计汇价将在2021年前几个月回落至1.20，然后在12个月内重回1.23，考虑到今年德国和美国长期利率之间的实际利率息差有利于欧元，欧元兑美元在2021年可能进一步上行，也就是说，随着糟糕经济数据的出现，欧元兑美元在第一季度有回调至1.20的空间，然后在12个月内升至1.23。