澳汇：通胀担忧占据市场关注”C位“，美联储加息讨论开启官员势均力敌

11月8日，美联储在其半年度金融稳定报告中表示，对通胀加剧和货币政策收紧的担忧取代了新冠疫情，成为市场参与者最关心的问题。美联储官员将焦点转向围绕货币政策的辩论，目前，预计2022年首次加息的决策者人数与预计2023年开始加息的决策者人数旗鼓相当。随着美联储放慢资产购买步伐，为最快在明年升息做准备，这场辩论将在未来几个月升温。

通胀和收紧货币政策成为投资者首要关切，疫情退居次席

美联储警告称，在美国，尽管投资者的风险偏好处于2001年“互联网”热潮以来未见的水平，但如果疫情恶化或经济复苏停滞，情况可能迅速改变。报告称：“宽松的财政和货币政策，以及疫苗接种方面的持续进展，继续支持强劲的经济复苏。尽管造成了悲惨的人员伤亡，但Delta变种病毒给美国金融市场造成的影响有限。”

但美联储也提到了投资人的一些担忧，主要是疫情进程的不确定性、政府支持力度以及预期的经济反弹。报告称:“疫情进程的不确定性和纾困计划的到期可能对家庭资产负债表构成重大风险。”

美联储副主席克拉里达：美国经济将在明年底前达到美联储升息门槛

克拉里达表示，到那时，一条与美联储官员9月预测相类似的利率路径，将与美联储实现2%通胀目标和“充分就业”的新框架“完全相符”。克拉里达发表上述言论之际，美联储正将注意力转向可能发生的一种冲突，即一方面希望尽可能提高就业，另一方面担心通胀已经过高。

经济学家预计，将于本周公布的政府报告将显示，截至10月份的12个月里，消费者价格指数(CPI)上涨5.8%，这将是CPI同比涨幅连续第五个月超过5%。

圣路易斯联储主席布拉德：预计美联储明年加息两次

布拉德表示：“如果通胀比我们现在所说的更持久，那么我认为可能不得不更早一点采取行动，以控制通胀。”当被问及美联储明年是否会加息三到四次时，布拉德称，“这不是我目前的基线预测。”

他表示，2022年美国经济可能会以超过4%的速度增长，推动失业率在第一季降至4%以下。他称，被视为导致当前高通胀的主要原因的全球供应链干扰，可能会在明年一整年持续。美国劳动力市场已经是二战后最火热的市场之一，他估计在疫情期间退休的300万人不太可能重返劳动力市场，这将导致劳动力供应紧张。

加息时间讨论开启，两派官员势均力敌

她说：“高通胀给老年人和穷人带来了困难尤其严重，而不断上涨的能源和食品价格可能推高广泛的通胀预期，其程度可能超过许多人意识到的程度。我担心供应链中断和劳动力短缺，这些因素推高了通胀，我将继续密切关注这些事态发展。”

费城联储主席哈克表示：“我预计联邦基金利率不会在缩减行动完成之前上调，但我们正在非常密切地监控通胀，并准备在需要的情况下采取行动。”

不过，他在讲话结束后告诉记者，加快缩减量化宽松的“门槛很高”，他说，要做到这一点，他需要看到一个与他目前预期的“完全不同”的进展。他说，今天强劲的通胀数据主要是由供应冲击推动的，而供应冲击最终会消退。他补充说，他认为美联储可以等到2023年才需要加息。他说：“我仍然倾向于认为我们有时间保持耐心。”

利率“点阵图”显示，美联储官员的利率预期正朝着明年开始加息的方向调整，但预计2022年首次加息的决策者人数与预计2023年开始加息的决策者人数旗鼓相当；多数决策者表示，将在2023年和2024年稳步加息。