07.26晚参│缩量博弈潜在政策端利好

　　小福牛晚参

　　政策方向和经济走向仍然有较大不确定性，新主线走出或老主线回春之前市场趋势大概率依旧震荡反复，即便市场中有少数景气板块仍有机会，也只能靠低吸和埋伏应对。

　　— 今日复盘 —

　　博弈潜在政策利好

　　（图片来源于东方财富）

　　房地产行业，现在面临较大的压力，也伴随着比较大的政策扶持预期，3-4月份在全市场连续杀跌的时候，地产板块曾经吸引了很多资金进入博弈困境反转，但从6月、7月的数据来看，困境反转并没成立，股价也在市场强势反弹的环境中出现了大幅回落。近期国内的重要经济会议可能在本周五展开，而地产行业近期又出现一系列新问题，于是再次吸引来再次博弈困境反转的资金，今天地产、旅游的反弹都和这种博弈有关。反弹的另一方力量，仍然是高景气赛道，培育钻石（消费）、光伏（电池片为首）、新能源（锂矿、整车）领涨。培育钻石进入高增长阶段已有一段时间，近期还叠加了经济衰退中消费降级的逻辑；光伏电池片和锂矿都是因为供求关系导致近期再次涨价，证伪了经济衰退——下游需求下降——上游降价的逻辑链条。从目前看，这些景气行业下游没有拐头之前，上游的供需缺口很难短期内缓解，下游不衰退先衰退上游（的股价）的逻辑是存在预期差的，一轮新的涨价就可能修复这种预期差。不过反弹固然可喜，但遗憾的是依旧缩量。今天的躁动更多是活跃资金在重大会议前提前博弈，博弈国内政策更多向地产、疫情受损行业倾斜，但政策方向和经济走向仍然有较大不确定性，新主线走出或老主线回春之前市场趋势大概率依旧震荡反复，即便市场中有少数景气板块仍有机会，也只能靠低吸和埋伏应对。

　　— 明日展望 —

　　储能的机会与风险

　　5月份政策端给予了储能参与市场化交易的独立主体地位的一系列政策。共享储能经济性底层逻辑的改善，成为国内大储今年最主要的发展动力（占所有储能招标项目的70-80%），使得从7月份以来，高频数据显示招标量明显加速，其中独立储能更明显。

　　据不完全统计，7月截至目前招标容量超9GWh，其中EPC及储能系统招标超3.7GWh，环比6月的3.3GWh增长了近20%，同比增长超300%-400%。近期也有龙头企业发布3年内招标5.56GWh的LFP储能电池框架协议采购项目招标公告，是目前2022年最大储能电池框架采购项目，预示公司对未来2年储能业务发展提速的预期。

　　7月11日华朔新能源发布了400MW/800MWh独立储能项目EPC招标，是近期招标中规模最大的储能项目。仅7月12日一天就有17个储能项目招标，下半年招标明显较上半年加速，国内装机有望迎来加速期，需求确定性是很强的。

　　目前看硅料降价后，美国大型储能也会有经济性，国内大型储能还要更晚一些。另一方面，爆炒的很多储能技术出现发展机遇，是因为碳酸锂当前太贵，但碳酸锂不会一直这么贵，如果这些储能技术找不到好的场景，未来是有压力的，导致很多标的是炒作为主，无法兑现业绩的。整体来说，还是非常看好储能的高增长，但标的选择要谨慎，当前还是重点关注逆变器、电池和磷酸锰铁锂这种。

　　— 技术分析 —

　　震荡时刻

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘高开回补缺口后出现震荡上行，短期重点关注反弹量能，如果无法放量则大概率在无法突破3290之前会再次向下去寻找低点，关注3195点支撑，如果这个位置不被跌破就不会有回落到3150点的可能。而上方强压依旧处在3305附近。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300在出现六十分钟底背驰结构后出现反弹，短期从空间看已经可以结束反弹段落，且目前已经来到了三十分钟的下降趋势轨道上轨附近，在没有量能的释放之前大概率会再次向下，而下方需要关注4182点附近的支撑，在没有跌破之前大概率不会向下回踩4100的关口支撑。

　　中证500

　　中证500在六十分钟的中枢下沿遇到支撑后出现反弹，短期关注6344点压制是否能够突破，如果无法突破大概率还会有回落，短期已经出现两次量柱扩张没有出现新低的走势，注意后续可能出现修正段落。

　　本篇作者

　　陈韬，执业证书编号

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S0210618120003（技术分析）

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