斯瑞：【WisunoFX斯瑞 热点直击】眼前的一切都很棒？美国市场已“淹没”在看涨声中！

新冠疫苗呼之欲出，经济态势良好，资金从未如此便宜——在美国投资者的眼中，当前的一切似乎都很棒！

在度过糟糕的一年之后，临近年底情况终于好转了。而眼下，似乎人人都预计一切都会非常顺利。

市场究竟有多乐观？

先来看美国股市。受抗疫封锁措施影响一度惨遭血洗的股票在11月份录得巨大涨幅，同时共同基金也不再把大量现金都拿在手上。

市场情绪已经从看跌转为看涨——CNN的恐惧与贪婪指数周二升至92的“极端贪婪”区域，而一个月前，这一数字还只有30。

类似的情况也在期权市场得到反映。在期权市场，看跌期权数量远远小于看涨期权，看跌期权主要用来防范股市下跌造成的损失，而看涨期权则是在股市上涨时能够赚钱。随着对股市抛售的担忧减弱，期权的看跌看涨比率处于2000年互联网泡沫以来的较低水平。

这反映了预期利润大幅改善。华尔街众多分析师都在上调预期，过去四周对标普500指数成分股公司的预测调整中，有三分之二是上调。这一比例略低于夏季时的水平，当时分析师上调了3月份被大幅下修的预测，否则这将是自2018年1月牛市以来的最高水平。

衡量垃圾债券的更广泛指标的收益率价差仍高于年初水平，不过已回到去年夏季的水平。今年额外累积的巨额债务似乎并未困扰投资者。

是否需要未雨绸缪？

显然，上述那么多组数字和例证，足以证明眼下的市场乐观情绪，有多么旺盛。对此，显然会有更为谨慎的投资者想要问，过于看涨的情绪会否导致市场在未来乐极生悲呢？

需要指出的是，投资不仅涉及预测未来，还涉及将之与已经体现在价格中的因素作比较。如果大家都已预期一切都会很好，且事实证明的确如此，那么资产价格就没有什么特别的理由发生变化。

事实上，所有这些都不意味着市场一定会大幅下跌。市场情绪总有变得更加积极的可能性，股票价格不管现在已经有多高，未来总有涨得更高的可能性。总体而言，过去一周涨幅最大的板块的股价还远低于疫情暴发前的水平，尤其是银行、旅游和石油股。

即使在过去乐观情绪似乎非常高涨的时候，这种情绪的减弱有时也只是带来一段时间的市场盘整，而不是大跌。周一的回调可能就是这样，当天跌幅最大的股票大多是11月涨幅最大的股票，反之亦然。

但大家越是期待真正的好消息，预期就越难被超越。美股市场目前的估值水平并不是非常高，但风险已经不小。