亿石：系好安全带！今晚小心这一重磅讲话

　　万万没想到，在美联储主席鲍威尔造访国会山的第一天，他的证词演讲却意外沦为了市场上的“配角”，而抢走他风头的，却是一位今年并没有FOMC投票权的一位地区联储主席——芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)。

　　美联储大鸽派意外“说鹰语”

　　美国芝加哥联储主席埃文斯周二表示，美联储的新利率指引并不排除在通胀一定时期内平均达到2%之前收紧货币政策，这番言论在金融市场引起轩然大波。

　　埃文斯周二在一个线上活动回答提问时表示，“我们想表达的是，我们寻求通胀率达到2%，在实现这一通胀目标后，我们可能会加息，但仍然会保持宽松的货币政策环境。”

　　彭博美元汇率指数在埃文斯发表上述评论后触及当日高点，ICE美元指数盘中也升破94关口。

　　分析人士指出，埃文斯的评论指向了美联储上周货币政策会议后发布的利率指引所遗留的问题。

　　芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯（Charles Evans）周二表示，美国国会需要在新冠病毒大流行期间通过提高支出的方式来帮助经济，否则经济有陷入螺旋式下滑的风险。

　　“如果没有额外的财政支持措施出台，那么每过一周、每过一个月，经济就将面临在更长时间里增长减速的风险，甚至有可能会陷入衰退。”埃文斯在国际经济政策论坛OMFIF主办的一次讨论会上表示。

　　埃文斯称，他对美国经济从4月和5月的封锁措施中实现了如此强劲的反弹感到意外。

　　尽管新冠病毒疫情造成的死亡人数一直是很“可怕的”，但美国经济已经恢复了大约90％，埃文斯说道。他指出，在汽车业的带动之下，制造业已经“卷土重来”。

　　埃文斯称，他预计今年年底美国的失业率将在7％到7.5％之间，并在2021年底之前下降到5.5％。在8月份，美国的失业率为8.4％。他说道，劳动力市场“真的好多了”。

　　自2007年以来一直担任芝加哥联储主席的埃文斯表示，他的这一预测假设，明年年中的某个时候会有额外的财政刺激措施出台，而且新冠病毒疫苗也已经开始供应。

　　“如果这些事情没有发生，那将是一个障碍。”他说道。

　　埃文斯表示，通胀率将在几年时间里保持在美联储2％的目标以下，这意味着美联储的政策将不得不保持宽松。美联储已经采取了一项新政策，允许通胀率在一段时间内超出该行2％的目标。

　　OANDA高级市场分析师Edward Moya也形容埃文斯的发言“极其鹰派”。Moya称：“我们越早控制住疫情，你就会看到加息预期跃升，这应该会进一步推动美元反弹。”

　　不过，对于埃文斯演讲后的市场反应，也有业内人士认为投资者存在误读的可能：这或许并非埃文斯自己的看法。

　　鲍威尔国会之行沦为绿叶

　　在埃文斯讲话搅动隔夜市场的背景下，美联储主席鲍威尔周二的国会山之行，就略微显得有些黯然无光，无奈沦为绿叶。

　　据悉，美联储主席鲍威尔周二与美国财长姆努钦一起出席了众议院金融服务委员会举办的听证会，就疫情期间的政策效果和经济状况回答了议员们的提问，这也是鲍威尔本周国会之行的第一场听证会。

　　鲍威尔说，近几个月美国经济出现了反弹，家庭支出的增加可能反映了联邦政府刺激措施，比如扩大失业救济金。

　　“未来的道路将取决于控制病毒，以及各级政府采取的政策行动。”他说。美联储主席对前景持乐观态度，称许多指标都显示出“显著改善”，在劳动力市场，随着人们重返工作岗位，在3月和4月失去的2200万个就业岗位中，大约有一半已经恢复了。他保证，美国经济最终将从这一困难时期中复苏。

　　美国财长姆努钦在听证会上则表示，政府时刻准备达成两党协议，“我认为仍然需要有针对性的一揽子计划，比如帮助旅游业和餐饮业，并聚焦劳动力市场。”他说。

　　如市场预期所料，鲍威尔和姆努钦在首日的听证会上还被问到许多有关大众商业贷款项目的问题。

　　这项规模6000亿美元，由财政部提供资金的信贷机制旨在为中小型公司提供贷款。

　　鲍威尔鼓励立法者考虑一种类似于补助金的方式，比如工资保障计划（PPP），该计划为小企业提供了大约5400亿美元的救济资金，于今年8月到期。

　　多位美联储高官登场

　　本交易日，投资者将迎来大量美联储官员讲话，其中投资者需要重点关注美联储主席鲍威尔和芝加哥联储主席埃文斯的言论。

　　北京时间周三22:00，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就新冠疫情方面的措施做证词陈述。

　　北京时间周三23:00，芝加哥联储主席埃文斯将就美国经济和货币政策发表讲话。

　　除了鲍威尔和埃文斯之外，本交易日克利夫兰联储主席梅斯特、波士顿联储主席罗森格伦、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、亚特兰大联储主席博斯蒂克、美联储理事夸尔斯和旧金山联储主席戴利也将发表讲话。

　　美联储上周三承诺将维持接近于零的利率水平，直到通胀“在一段时间内”“适度超过”2%的通胀目标。不过，美联储也表示，预计经济复苏速度将快于此前的预期，失业率下降速度也快于6月份的预期。

　　美联储官员的预测表明，利率可能在2023年之前维持在接近零的水平。此外，美联储现在认为美国2020年GDP将下降3.7%，好于6月预测的6.5%的降幅。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)在上周的会后声明中说：“由于通胀持续低于这一长期目标，委员会的目标是在一段时间内实现略高于2%的通胀水平，以便长期平均通胀率达到2%，长期通胀预期保持在2%的水平。委员会希望保持宽松的货币政策立场，直到这些结果实现。”

　　加拿大外汇银行外汇策略部门主管Erik Bregar说：“如果鲍威尔和其他美联储发言人不给美联储如何达到平均2%的通胀率的计划增加更多的内容，我可以看到美元本周甚至会升得更高。”

　　分析师指出，假如埃文斯等美联储官员继续传递鹰派信息，美元有望进一步走强，而黄金可能再次遭到抛售。

　　知名财经网站Economies.com撰文，金价继续尝试跌破1901.80美元/盎司水平，这令我们维持看空观点，短期目标瞄准1860.90美元/盎司。Economies.com指出，假如金价突破1911.00美元/盎司，这将止住当前的看空压力，并推动金价首先测试1934.86美元/盎司，然后重新尝试下滑。

　　TIAA Bank世界市场总裁Chris Gaffney指出：“美元正保持强势，这从根本上打压了金价。”

　　不断增加的新冠病毒病例给经济快速复苏的希望蒙上了一层阴影，并促使各国央行放松了货币政策，推动金价今年迄今上涨了约25%。

　　但金价自8月触及纪录高位以来已回撤涨幅，因美国国会数周以来仍就下一份冠状病毒应对法案的规模和形式僵持不下。

　　加拿大皇家银行财富管理的董事总经理George Gero说，黄金市场出现大量抛售并不令人意外，因为多种因素在一起。他指出，第二波封锁措施的威胁正在拖累经济增长，而经济增长放缓又在拖累股市。Gero补充说，现在的担忧更为严重，因为投资者对新的刺激措施出台以保护经济不抱太大希望。他补充说，如果没有宣布新的刺激措施，金价将继续挣扎。

　　RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn表示，“金价应在避险需求推动下走高，但这有点像在重演春季市场抛售时的情形，市场参与者一直在全面抛售资产。只是缺乏避险买盘，而这是在股市抛售之后发生的，美元走强是另一个疲弱因素。”

　　蒙特利尔银行基价和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示：“美国国会在明年1月之前就任何刺激方案达成一致的几率渐近于零。金价短期内需要反弹并收在1900美元上方，但看起来我们可能不得不在不久的某个阶段试探回调的低点1863美元。”

　　美元反弹能否延续

　　在周二进一步上涨后，目前美元指数已连续三个交易日走高，而期权交易显示投资者对美元兑主要货币的看涨情绪也达到了几周以来的最高程度。

　　目前而言，新冠病例的增加引发了全球市场内的避险情绪，给美元带来支撑。技术面上，图表显示美元指数自3月份以来的下行趋势已陷入停滞。

　　彭博美元指数目前也已升破了关键的50日均线。而在非美货币中，眼下似乎家家有本难念经，在欧洲央行聚焦汇率走势后，欧元已跌破关键支撑位，英镑受到新的防疫限制措施的打压，澳元等大宗商品货币则追随股市走低。

　　任何寻找证据来证明美元具有避险资产地位的人，都可以看一看美元与股票之间的逆相关性，本月这种逆相关性已达到七年高点。

　　尽管如此，投资者面临的主要风险是美国大选以及结果是否会引起争议，这在理论上应特别影响本国货币。

　　在利率差异保持稳定的情况下，美元作为全球典型避风港的地位取决于其承受国内政治风险的能力。

　　存在以下两种情况：

　　由于欧元可能已经体现了欧洲新的防疫限制措施的影响，而美国可能仍必须面对另一轮传染增加，美元可能会恢复下跌。但是，如果投资者认为一种强烈的避险心态正在形成，就像在2月下旬和3月初看到的情况，那么即使美国选举结果受到质疑，美元也可能会继续上升。

　　而对于贵金属市场的投资者而言，当前也需更为密切地留意外汇市场的表现，近来美元与黄金之间的反向关联，已经愈发明显。

　　金价周二连续第二个交易日下跌，因美元攀升至近两个月高位。

　　Sucden Futures的董事总经理Janet Mirasola表示，金价的大幅震荡说明短线交易员们非常紧张，不确定交易方向，但美元仍然是个关键因素。

　　TIAA银行全球市场总裁Chris Gaffney表示：“当我们看到黄金和股市同时下跌时，表示投资者需要现金。贵金属一直是筹集资金的一个很好的来源。周一是这个因素推动走势，但周二我们认为主要是美元和技术性因素推动走势。”Gaffney指出，“美元保持强势，从根本上说，这正在打压金价。”