钢厂利润扩张空间不大 锰硅期价具备阶段性上行动力

消息面

9月6日，锰硅前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓26.57万手，空单持仓24.50万手，多空比1.08。净持仓为2.06万手，相较上日增加442手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.12，两者存在弱正相关关系(同向性)。

8月份合金在低利润弱需求压力下大幅减产，对原料形成压制，使合金生产成本重心下移，有望利润修复，但期间碍于钢厂复产带动焦炭快速拉升以及南方高温用电负荷增加，合金复产频频受阻，但预计9月旺季来临，需求有边际改善预期。

成本方面，当前测算内蒙锰硅即期成本（含折旧等费用)在7108元/吨，环比-35元/吨；宁夏在7029元/吨，环比-35元/吨；广西在7311元/吨，成本-109元/吨。