供给充裕叠加需求不佳 小麦价格承压偏弱运行

随着大量成交的国家临储小麦进入流通市场加之持粮主体加大库存小麦市场销售力度，流通市场小麦供给总量明显增加。

由于国内面粉市场需求“旺季不旺”特征较为明显，面粉加工企业小麦采购力度迟迟未有明显改观，这导致部分区域持粮主体库存小麦市场销售压力加大;为减缓成本压力，面企小麦采购压价意愿较为明显，小麦价格行情承压偏弱运行，但下跌幅度有限。

12月18日山东潍坊粮油储备库有限公司计划销售2018年产小麦6208吨，全部成交，成交价2430元/吨。

据市场监测，截至12月中下旬，江苏徐州邳州地区白小麦净粮进厂价2470元/吨，安徽亳州谯城地区白小麦净粮进厂价2460元/吨，河南商丘虞城地区白小麦净粮进厂价2460元/吨，河北邢台任县地区白小麦净粮进厂价2470元/吨，山东济宁地区白小麦净粮进厂价2480元/吨。截至12月21日，郑商所2101合约强麦期货价格报收于2597元/吨，较12月11日的2594元/吨，上涨3元/吨，涨幅0.12%。

国家临储麦成交量周比下降

近期需求不畅制约面粉加工企业小麦市场采购力度，国家临储小麦成交量周比下降。据统计，12月16日主产区国家临储小麦投放量397.6092万吨，实际成交量55.1888万吨，周比下降8.1867万吨，成交均价2340元/吨，周比上涨4元/吨;相比之下，上年同期国家临储小麦投放量301.3541万吨，实际成交量5.0599万吨，成交均价2321元/吨。

从主产区各区域国家临储小麦成交情况来看，江苏地区成交量12.5303万吨，周比增加2.0995万吨，成交均价2350元/吨，周比上涨6元/吨;安徽地区成交量13.9602万吨，周比下降1.7826万吨，成交均价2329元/吨，周比上涨6元/吨;河南地区成交量17.9458万吨，周比增加1.0257万吨，成交均价2335元/吨，周比上涨4元/吨;河北地区成交量6.0894万吨，周比下降1.2623万吨，成交均价2362元/吨，周比下跌9元/吨;山东地区成交量1.9503万吨，周比下降4.3146万吨，成交均价2348元/吨，周比下跌11元/吨;湖北地区成交量2.7128万吨，周比下降3.9524万吨，成交均价2337元/吨，周比上涨26元/吨。

供给充裕叠加需求不佳 国内小麦价格走势乏力

截至12月中旬，国内西北地区和华北大部冬小麦进入越冬期，陕西关中、黄淮大部冬小麦处于分蘖期，江淮、江汉和西南冬小麦处于三叶至分蘖期，全国冬小麦一、二类苗占比分别为21%、79%。

据全国气候趋势预测会商资料，预计今年冬季(12月至2021年2月)影响我国的冷空气活动频繁，势力偏强，主要以西北路径影响我国;特别是隆冬(2021年1月)可能出现大范围强低温雨雪天气，一旦出现极端灾害天气事件，很有可能发生大面积小麦死蘖死苗，将对2021年夏粮丰收构成严重威胁。

随着国内传统节假日日趋临近，面粉加工企业阶段性加大备货力度或将提振其小麦市场采购需求，但由于国家临储小麦库存数量高企以及周度保持高投放量将很大程度上保障流通市场粮源供给。

据统计，截至12月中下旬，国家临储小麦剩余库存数量接近8000万吨，同比下降1492万吨。预计后期国家临储小麦高库存以及高投放量将整体上制约国内小麦价格走势，麦价整体将围绕国家临储小麦采购成本运行，区域间及品质间麦价运行空间或有所分化。建议后期密切关注政策调控动态以及市场主体之间的购销博弈情况。

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