3月16日外汇交易提醒：美元冲高回落，日元创九个月新低，澳洲联储纪要将披露

周一(3月15日)美元指数上涨0.15%至91.80，美元兑欧元和英镑等低收益货币的涨幅更为明显，而澳元等高收益货币表现相对稍强一些。除美联储外，英国央行和日本央行也将于本周举行会议，这三家央行可能都为全球利率走势定下基调。不过，在这些央行会议之前，美国国债收益率周一与欧元区国债收益率一道走低。指标10年期美债收益率盘尾报1.61%，盘中一度高见1.639%，接近上周五触及的2020年2月以来最高1.642%。

富国银行在周一报告中称，本周美联储决议公布前，美元应该会保持升势；美联储不会采取任何明显行动来控制收益率，点阵图也是关注焦点。总体而言，预计“政策决定宣布后，收益率曲线将继续趋陡，美元将上涨”。

Klarity FX执行董事Amo Sahota表示，市场处于观望状态，等待本周联邦公开市场委员会(FOMC)会议。这在很大程度上涉及美联储是否会讨论收益率曲线，或者他们是否会解决长期收益率上升的问题。

今年迄今，由于相对于其他主要国债市场的利差不断扩大，美国国债收益率上升已将美元推高了2%。美元在2020年最后一个季度下跌了4%以上。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，截至3月9日当周，投机客持有的美元净空仓规模降至去年11月中来最低，这给美元带去支撑。

在美联储会议之前，国债收益率上升本周将继续成为人们关注的焦点。一些分析师预计，政策制定者将在会上对美国经济持乐观态度。

尽管有一些人预期美联储可能会试图安抚债券市场，自上次美联储会议以来，10年期美债收益率已经上涨了约60个基点，但普遍的观点是，美联储主席鲍威尔不会调整政策。

Klarity的Sahota称，如果美联储不解决收益率问题，那么美元走强的推动力将开始站稳脚跟，这与大多数人年初的预期不同。

欧元兑美元跌0.2%至1.1929；稍早一度下跌0.4%；本周共有35亿美元执行价在1.1900的看跌期权到期。最新数据显示对冲基金削减持有的欧元净空仓。高盛的Isabella Rosenberg在周一报告中称，如果联邦公开市场委员会在本周会议上暗示提早加息，欧元兑美元将可能下跌，不过我们也对过分看跌欧元兑美元持谨慎态度。

美元兑日元涨0.09%至109.13，盘中高点在109.36，为2020年6月以来高位；在本周将迎来美联储和日本央行会议的情况下，对日元看跌期权的买需升温。

英镑兑美元跌0.17%至1.3900，稍早下跌0.5%；德国、意大利和法国暂停使用英国公司阿斯利康研发的新冠疫苗，这条消息可能打击了英镑。欧洲药品管理局随后称该疫苗好处大于风险。欧元兑英镑接近持平，报0.8586英镑，稍早一度下跌0.4%，触及0.8514的一年低点。

欧盟就英国违反脱欧协议对其采取法律行动。法国农业信贷银行的Valentin Marinov称，围绕英国脱欧的风险可能再度困扰英镑。经济民族主义可能对英镑造成巨大破坏，对欧元的破坏则可能较小。这可能支撑欧元兑英镑。

被广泛视为风险偏好流动性指标的澳元兑美元下滑0.12%，至0.7755，延续了上周五的跌势。纽元兑美元涨0.25%至0.7194。

美元兑加元接近持平，报1.2472；加元兑美元最有韧性，数据显示加拿大1月制造业销售增幅超过预期，房屋开工仍保持较高水平。CIBC策略师Bipan Rai在报告中称，建议在1.2480做空美元兑加元，短期目标位在1.2250，1.2590止损，因为预计油价短期内将保持坚挺，加拿大短期国债收益率高企，且预期加拿大央行将在4月收缩刺激政策。

周二前瞻

时间	区域	指标	前值	预测值
18:00	欧元区	3月ZEW经济景气指数	69.6
18:00	德国	3月ZEW经济景气指数	71.2	74
20:30	美国	2月进口物价指数月率(%)	1.4	1.1
20:30	美国	2月进口物价指数年率(%)	0.9	2.7
20:30	美国	2月零售销售月率(%)	5.3	-0.5
20:30	美国	2月核心零售销售月率(%)	5.9	0.1
20:30	美国	2月零售销售年率(%)	5.8
21:15	美国	2月工业产出月率(%)	0.9	0.4
凌晨04:30	美国	截至3月12日当周API原油库存变动(万桶)	1279.2
凌晨04:30	美国	截至3月12日当周API精炼油库存变动(万桶)	-479.6
凌晨04:30	美国	截至3月12日当周API汽油库存变动(万桶)	-849.9

08:30 澳洲联储公布3月货币政策会议纪要

机构观点汇总

摩根士丹利：美联储恐意外放鸽 美元下行将带来逢低买入的好机会

摩根士丹利研究指出，本周联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议将给美元带来下行风险。该行表示，如果FOMC偏向于鸽派，美元短期内存在下行的风险，但美元在第二季度有更广泛升值的风险。该行认为市场低估了美联储的鸽派态度，本周的FOMC会议可能会被证明是鸽派的意外。

从长期来看，第二季度美元仍有上行风险：① 美国经济和疫苗接种势头强劲；② 美国长期名义和实际收益率可能走高；③ 对美国更多财政扩张(基础设施)的持续预期。因此，美联储的鸽派惊喜可能证明这是逢低买入美元的诱人机会。

三菱日联：鲍威尔任务艰巨 FOMC期间建议做空欧元兑美元

三菱日联对本周联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议的预期进行了讨论，希望在会议期间做空欧元兑美元。

美联储主席鲍威尔本周将面临一项艰巨的任务，那就是抑制人们出售美国国债的热情。GDP增长的规模将通过美联储自己的修正得到强调。该行的感觉是，鲍威尔将关注就业，而不是GDP增长，以证明他的极端鸽派立场是正确的。

总体而言，该行认为鲍威尔在改变美国利率和美元走势方面有一项艰巨的任务。该行在周五建立了做空欧元兑美元的交易想法，目前认为短期内美元会进一步走强。

荷兰合作银行前瞻美联储利率决议：FOMC可能会被迫重新考虑收益率曲线控制（YCC）

荷兰合作银行的研究团队认为，在经济数据改善和刺激法案获批的情况下，预计美国联邦公开市场委员会（FOMC）此次将提高经济前景和预测，且美联储主席鲍威尔此次将面临“对抗”市场对通胀上升和将提前加息预期的艰巨任务。近期，美债收益率波动较大，尽管收益率上升本身不会对经济复苏构成问题，但它可能会引发连锁反应，使美联储有理由对其进行干预。如果未来几天和几周内口头回击市场带来的压力还不够，那么美联储的下一步可能就是调整资产购买计划，如果再通胀交易真的失控，FOMC可能会被迫重新考虑收益率曲线控制的选项。