盈透证券：美股点评:小型股的表现或超成长股

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　　原文发表于美国时间2021-4-27

　　美股市场今天度过了无聊的一天，标普500指数收盘持平于4186点。显然，在公司们季度财报公布和明日的美联储议息会议结果公布前，市场是无头的苍蝇。

　　从美联储政策声明角度而言，美联储的会议不是什么大事件，不过市场如何反应可能一言难尽。

　　美国国债收益率已经蓄势待发，我的判断是上涨。每个美国国债的图表走势几乎都是相似的，均出现牛旗形态，意味着将出现更高的收益率。10年期美国国债收益率这次可能终于突破至2%左右。

　　iShares 20年期以上美国国债ETF（TLT）

　　iShares20年期以上美国国债ETF可能在这一波中涨向130美元。

　　不过，更高的收益率可能压制市盈率并助推标普500指数的收益率涨向更高。这种情况下成长股受到的伤害会更大。

　　这可能是为何我们开始看到罗素2000指数基金（IWM）的表现再次超过纳斯达克100指数基金（QQQ）的原因，也是为何这一趋势会持续增强的原因。（我所描述的）并不一定意味着罗素2000指数基金上涨而纳斯达克100指数基金出现下跌的情形。仅仅是罗素2000指数基金的跌幅会小于纳斯达克100指数基金，反之亦然。

　　AMD (AMD)

　　AMD公布了好于市场预期的季度财报业绩和盈利指引，股价随后上涨。我有些担忧该公司的毛利润率，因为其并未增长。不过AMD给出的第二季度指引显示毛利润率改善，虽然仅较盈利指引高一点。

　　AMD的股价升至88美元上方。我在今天早上观察到大量看涨期权的购入，我对该股的看法从周末的看跌转为看涨。无论如何，在90美元附近需要填补的一个缺口将是其第一个阻力线。

　　微软公司（MSFT）

　　微软公司的股价在盘后交易时段下跌；我在微软公司财报中唯一发现的问题是按照固定汇率计算，Azure的增长率不足50%，以及营收未能远超预期。

　　不幸的是，当一家公司的市盈率很高时，财报仅超市场预期一点点的季度财报业绩并不够好。

　　微软公司的股票在250美元附近应有一些牢靠的支撑线。长期趋势并未出现多少改变。

　　谷歌母公司（GOOGL）

　　谷歌母公司Alphabet的季度财报也很棒，尤其是该公司的股权组合。该公司的股权投资组合收益达48亿美元；他们的投资部门看来在努力工作。

　　其他收入使得谷歌母公司的季度每股收益增长4.83美元。无论如何，该公司的季度财报业绩好于市场预期。

　　谷歌母公司Alphabet的每股收益为26.29美元，去年同期为15.82美元，营收为553亿美元，去年同期为517亿美元。

　　我对该股的走向在目前没有头绪；我将继续研究。

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　　4月27日美股评论所提及的股票：AMD公司、谷歌母公司、微软公司、iShares20年期以上美国国债ETF

　　4月27日评论所提及的宏观交易产品：标普500指数基金

　　Michael Kramer与MOTT资本管理公司的客户持有谷歌母公司与微软公司的股票

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