汇福证券：11.10晚参│预期内的起伏，疫苗会有怎么样的影响

　　市场在连续的上涨后出现了回调，但这还是在预期内的，若有一直看公众号的读者应该是有准备的。不过在基本面持续复苏的情况下，还是看好接下去的行情，没有必要因为一时的波动而悲观。

　　盘面分析

　　起起伏伏很正常

　　昨日在市场大涨，投资者情绪普遍亢奋的情况下，我的观点是，市场走出7月初快速拉升走势的难度较大。尽管发文后欧美市场因为疫苗利好出现大幅反弹，但A股市场依然体现了自身的节奏：加速困难，仅能做到温和回暖。

　　今日A股在受到外围带动高开之后便持续回落，主要的压力来源有以下几点。首先，欧美因疫情在10月底持续下跌，而A股因国内疫情控制得当，指数未有深幅杀跌，反之在海外疫情有可能改善的情况下，对我国及A股的利好程度也较为有限。其次，A股自上周靴子落地已经连续回暖多日，累计反弹幅度较大，接近7-8月高位的压力区间。最后美股受益于疫情环境的互联网、科技公司受疫苗消息影响明显回落，使得A股科技股及恒生科技指数承压。

　　（囊括多家互联网巨头公司的恒生科技指数今日大跌-5%+，拖累A股科技股情绪，2点25分与创业板同步见到日内低点）

　　至于在量能方面，万亿的成交额仅维持了一天就出现了回落，暂时只能把昨天的“增量”当作是存量资金的复苏，北上资金近日整体流出，也证明了至少增量资金流入的速度并没有那么快。

　　不过，尽管一天的亢奋上攻后就在外围大涨的环境下出现了回调，也无需对当前的行情过于气馁。继续在温和回暖的前提下，看好年底行情，逻辑如下：国内经济相对健康、海外随着疫苗临近，复苏预期升温；三季报多个重要行业景气依旧，是结构性行情的重要支撑。但我们要注意的是，国内外向好预期下，全球放水预期进一步下降，难以支撑估值的快速上升。

　　在资本市场里，起伏是很正常的。所以，耐住性子，等待短线悲观情绪的充分释放后，向上做多的空间又将打开。

　　以上作者：陈韬

　　执业证书编号：S0210619100005

　　事件点评

　　疫苗会有怎样的影响

　　1.辉瑞公布疫苗初步研究结果 但外界质疑其安全性和持久性

　　事件：辉瑞公司和BioNTech共同研发的新冠疫苗的研究结果，掀起全球可能很快摆脱疫情大流行的乐观气氛，但专家警告说，这支疫苗仍有许多障碍需要清除。疫苗专家表示，即使一些数字看起来非常令人有盼望，但有关疫苗的生产，分配，以及最重要的是其本身的表现和功能等问题仍需要回答。辉瑞公司不到四个月前展开其试验，这种疫苗能提供多长时间的保护以及多少人将从中受益，目前几乎是一个未知数。

　　点评：

　　昨日的疫苗消息扰动了全球资本市场。不过我们看美股的走势就很奇特，道琼斯的大涨对面是纳斯达克的下跌，这在过去几个月的时间里常常是反过来的。一方面流动性可能收紧的预期使得目前科技股的高估值受到一定影响，另一方面疫苗的出台可能会对大部分互联网公司的业绩产生影响，所以才造成这样的分别。

　　不过在我看来，这次疫情的影响可能不会只是靠疫苗就能扭转。且不说疫苗的有效性，经过这一年的洗礼之后，大部分人的生活方式都发生了比较大的改变，并且历史潮流总是在不断发展的，这些互联网乃至整个科技产业就现在来说还是代表着未来，并不会因为疫苗的上市而发生根本性的改变。

　　2.大进大出 ETF成短线资金“挣快钱”利器

　　事件：8.81%、8.08%、8.07%、7.97%、7.74%……这是11月9日，多只半导体和芯片行业ETF收盘时的价格涨幅。ETF再次成为当天A股火爆行情中的明星。分析人士指出，近年来，ETF的发展壮大吸引了大量投资者参与，其中不乏体量较大的机构。近期市场行情多变，主题热点快速切换，ETF正成为市场资金大进大出获取短线回报的投资利器。（中证报）

　　点评：

　　过往ETF对于大多数的投资者来说都看不上，但是近些年来发生了比较的变化。由于这几年往往资金偏好行业龙头，这使得ETF偏向于建仓行业龙头的策略更吃香。可能以半导体和芯片做举例比较极端，但是比如白酒消费或者说其他行业的ETF，在上涨时候的收益还是很可观的。

　　所以建议投资者在看好一个行业的时候，可以考虑是否有相关的行业ETF，这对于很多人来说其实是比较简单的。并且近些年基金的扩张，很多行业的ETF都已经上市，这让我们的选择性还是很多的。

　　3.深圳市委常委会会议：全面提升深圳量子科技等科技实力和创新能力

　　事件：昨日，深圳市委常委会召开会议。会议强调，要切实增强推进量子科技等前沿科技发展的责任感和使命感，坚定不移走自主创新道路，以深圳先行示范区的担当作为，全面提升深圳市在量子科技等领域的科技实力和创新能力，努力抢占前沿科技和未来发展制高点。

　　点评：

　　之前量子科技的横空出世，让资本市场注视到其的存在。不过由于当时市场的疲软，并且可能存在有潜伏盘的情况下，资金赚钱效应不佳使得这个概念没有进一步被挖掘。

　　那么在经过一段时间的冷静之后，由深圳这个特区提出这个概念，证明政策端还是想支持这个行业发展壮大的。虽然目前更多的还是停留在行业原始阶段，但是不代表其没有关注的价值，往往资本市场对于这种概念，只要有想象空间，那么热度就可能随时起来。

　　以上作者：谢进源

　　执业证书编号：S0210620020007

　　板块技术分析

　　进入安全期

　　上证指数

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　大盘在跌到我们前一天提到的3347附近后出现止跌，短期关注是否出现再次新高，而如果再次新高的跨度无法突破3443就大概率会出现十五分钟的背驰段，届时就可能出现回落，而后续下方如果出现跌破3340就可能出现回补下方两个缺口。而从结构看前面九天的上涨结构跟七月底的结构几乎是类似的，而之后是否会延续走出八月初的宽幅震荡走势就需要着重观察了。

　　证券

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　证券板块目前短期再次来到日线下降趋势线，短期如果无法突破就可能出现折返，但从下跌结构看，下跌动能有所减弱，而上升有所加强，在后续行情中大概率会出现突破下降趋势线。而如果出现突破后续大概率会再次回到前期高点附近。

　　芯片

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　芯片板块目前已经走完上升结构，短期在没有出现突破1600之前大概率会出现回落调整。而如果能够突破则后续上升的空间大概率会出现扩张。

　　以上作者：张健

　　执业证书编号：S02110114020006

　　免责声明

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