06.24晚参│月底时刻，乐观也需要带上谨慎

　　短期要乐观中带些谨慎。

　　— 今日复盘 —

　　月底要谨慎些

　　周四A股震荡格局持续，沪指全天窄幅震荡，尾盘微红收盘，深成指、创业板指、科创50指数出现回调，近期火爆的科技股整体出现回落。受大市值次新股巨幅震荡及科技股回调影响，全市场个股情绪有所降温，个股跌多涨少，涨跌比为：1508：2693。北上资金持续流入，两市成交继续维持万亿以上。近期市场局部热度在科技股的扶持下持续升温，最反应市场热度的次新股板块涨势喜人，不仅有连续涨停的大肉签、连续换手涨停的大牛股、也有注册制下首日就大涨超10倍的话题品种。在这种赚钱效应的带动下，部分次新股的人气越来越高，今日三峡能源结束连板后获得市场大量资金青睐，但无奈获利盘汹涌而出，股价从涨停一路回落到收盘，收跌-8%，全天成交277亿，对热门板块、短线投机资金构成了巨大的吸血效应。同时，鸿蒙概念自5月以来持续上涨，带头打出了科技风格的局部牛市，但近期略有颓势。今日早盘冲高后一路回落，或与市场预计板块龙头即将复牌有关（增加不确定性，补涨品种获利了结）。在鸿蒙回调的同时，近期涨幅领先的科技板块也出现了分化和回调，但回调幅度整体较为温和。中化半导体芯片指数回落-2%，不及前日涨幅的1/2。科技股回调，传统蓝筹则出现护盘动作，大市值白酒、券商板块均有护盘表现，使得今日沪指较其他指数明显抗跌。临近重要时点，市场普遍预期指数难有深幅杀跌。今日最亮眼的莫过于光伏板块，光伏板块做为21年春节前的抱团队伍的一员，6月以前表现明显落后于白酒、新能源，在部分白酒刷新2月新高，新能源持续火爆的背景下，本身具备一定补涨的需要，结合昨日晚间的重大利好，今日板块情绪直接高潮，出现20余家涨停个股。

　　政策利好固然提升了市场的乐观情绪，但后续大概率要经历分化，按5、6月白酒、新能源的回暖路径去推演，本次光伏板块最终获得较大涨幅的，很可能是上一轮涨幅相对少，市值相对小的品种，投资者依然要做好去弱留强。市场前期火爆造成了一批超高换手、交易活跃的品种持续上攻，为题材炒作带来良好的示范效应，但这些品种持续上攻的同时，对市场承接的压力也越来越大，临近月底，炒作的难度也将逐渐增加，短期还是要谨慎些。

　　— 明日展望 —

　　下半年的宏观环境与光伏产业链的变化

　　今天梳理下下半年可能会面临的宏观环境，大家可以参考参考。

　　1.经济填坑式复苏已经完成，下半年经济增长的动能有可能减弱，潜在产出增速的中枢将下移。下半年顺周期概念减弱，成长方向有机会回来主流视角；

　　2.货币和信用环境将逐步回归至疫情前的水平，三季度流动性大概率比二季度稍紧。这样的流动性环境对大盘股仍然不算友好，但是如果核心资产继续下跌，可能会出现比较好的配置窗口；

　　3.美联储引导Taper预期或者说市场相信紧缩趋势仍然是潜在风险点，在目前市场预期逐渐充分建立的情况下，如果因此引发事件性冲击反而可能是A股配置机会。整体来说，市场还是继续按照景气度进行分化。

　　另外，今天再说一下光伏板块的产业链变化。

　　6月22日，中国能建2021-2022年光伏组件集采开标，共24家组件企业参与投标。中国能建本次招标将确定中国能建 2021-2022 年光伏组件中标供应商，框架协议有效期一年，预估总量为 1200MW。从加权平均价格来看，大部分企业的报价基本在1.7元/瓦以上，仅有一家报价为1.69元/瓦；三个报价超过1.9元/瓦，最高价甚至超过2元/瓦（某头部组件企业报出）；各家报价中，单、双面的价格差距正在逐步缩小。另外，17家企业的平均价格在1.81元/瓦以上，同时头部企业与二三线企业的报价差距正在缩小。在上半年的产业链博弈中，产能在5GW/年以下的二三线企业开工率相对较高，某二线组件厂甚至出现了被客户催货的“繁荣”景象，这也与二三线企业与一线价差密切相关。在产业链价格水涨船高的情况下，一线大厂以保利润为主要任务，二三线企业以将近0.1元/瓦的价差抢占市场订单也是今年组件市场的一大特点。整体来看，产业链利润将部分向组件企业转移。

　　— 技术分析 —

　　有望挑战高点

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘出现调整阴线，短期在macd没有扩张之前大概率还有继续向上反弹的预期，而从时间点看大概率还会维持一周左右，而短期需要关注的是上方平台压制，一旦突破才有希望去挑战前期高点。而在后续行情中如果无法突破新高且再次回落去回补缺口，则代表这段行情的结束。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300目前突破了前期下降趋势线下轨的压制，短期大概率会继续向上去挑战上轨的压制，而如果到达压制后需要注意量能的释放，如果出现无量的状态大概率会出现再次的回落。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500在前期上升趋势线附近出现压制，短期关注五天线的支撑，在没有跌破五天线，且macd量柱能够维持向上扩张的走势则大概率会去挑战前期的高点压制。

　　量化交易的特征是什么？

　　量化交易是指通过严谨而复杂的数学或统计学模型,借助计算机辅助,通过对大量历史数据进行分析,选择大概率上具有超额收益的投资方法,将其由计算机直接执行的交易方式。

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