亿石：今天！A股沸腾！人民币大涨！

　　双节后第一个交易日，A股三大指数集体大涨。

　　截至收盘，

　　沪指涨1.68%报3272.08点，深成指涨2.96%，创业板指涨3.81%

　　。两市合计成交7113亿元，北向资金净流入112.67亿元。

　　国庆期间全球权益市场波动明显放大，但总体外部环境较为乐观。外围主要股指全线飘红，数据显示，10月1日至8日期间，标普500上涨2.4%、纳斯达克上涨2.2%、道琼斯工业上涨2.3%；日经225指数累计上涨1.9%、韩国综合指数累计上涨2.7%。

　　国庆节后首个交易日，在岸人民币汇率迎来一轮凌厉的补涨行情。境内在岸人民币兑美元汇率（CNY）徘徊在6.7208附近，较9月3日收盘时跳涨逾680个基点，盘中一度创下年内新高6.7188。

　　人民币前三季度狂飙4%

　　单季涨幅十年来新记录

　　实际上，在此次国庆节期间，人民币走势已经提前走出了一波上升态势。

　　截至10月7日19点左右，离岸人民币兑美元汇率为6.7350，日内涨超130点。数据显示，10月以来，离岸人民币市场已经涨超800点，一度冲破6.71关口。

　　另据数据统计，前三季度，在岸人民币兑美元涨幅达到3.89%，刷新2008年第一季度来最大单季涨幅。这也创下人民币十年以来罕见的单季最大涨幅。

　　从今年5月以来，人民币已经掀起了一波强势的大涨行情，其中短期最大升值幅度为5000点左右。这样的涨势在全球也实属罕见。

　　据业内分析，中国经济恢复较快，国际贸易恢复较快，顺差恢复较快，总体上人民币升值反映了中国经济基本面，最主要的就是宏观经济迅速恢复。

　　据公开数据显示，中国9月制造业PMI为51.5，连续7个月处于扩张区间，较8月回升0.5个百分点，回升幅度为4月以来最高值。9月非制造业PMI为55.9，前值55.2。9月制造业PMI与非制造业PMI双双回升，显示经济复苏势头较稳。

　　分析人士指出，

　　近4个月人民币升值主因是美元流动性泛滥和中国基本面相对坚挺。

　　一方面，美国暴发新冠疫情后，美联储采取大规模的资产购买措施，投放了大量美元流动性；

　　另一方面，一季度末以来，中国疫情防控和经济复苏处于领先地位，市场对人民币的信心提升。

　　长江证券首席经济学家伍戈表示，展望未来，随着海内外疫情差异的变化，中国贸易顺差或将逐步收窄，这可能主导跨境资金流入整体趋缓。在美元弱势震荡及中国央行退出汇率干预的基准情形下，人民币短期内进一步升值的速度与空间相对有限。

　　类似于其它经济变量，人民币汇率有望从疫情冲击的非常态逐步回归到经济基本面的常态。

　　在此背景下，国际投资者正加速增配人民币资产。根据国际货币基金组织（IMF）9月30日发布的“官方外汇储备货币构成（COFER）”数据，今年二季度，人民币占比稳步上升，由今年一季度的2.02%升至2.05%，为2016年四季度IMF报告该数据以来的新高。

　　此外，9月25日早间，富时罗素宣布将中国国债纳入世界政府债券指数。由此，中国债券市场被全球三大主要债券指数悉数纳入。

　　在中国经济复苏势头强劲、人民币资产频频赢得国际投资者青睐的同时，全球市场的不确定性也在加大。

　　人民币汇率后续将如何演绎？

　　分析人士称，

　　短期来看，进入四季度，影响汇率变动的因素繁多，而且市场遇到突发事件往往发生短期超调，预计人民币汇率一定程度上将以宽幅波动为主。

　　放眼中长期，在稳健的经济基本面及货币政策取向引导下，人民币仍有升值动力。兴业研究汇率商品团队认为，紧货币、宽信用周期仍将在中期继续支撑人民币汇率升值。

　　未来5至10年，人民币对美元汇率大概率会达到4至5的范围。

　　恒生中国首席经济学家王丹表示，从经济学的角度分析，提升长期汇率的决定因素是国家的生产力水平，而目前中国的科技转型和升级速度正在加快。

　　中国资产备受青睐

　　机构预计：未来将升至6.5

　　在人民币暴涨背后，人民币资产也大幅获得追捧，外汇储备占比也在持续刷出新高。

　　根据IMF最新数据显示，今年二季度末，人民币外汇储备总额实现连续六个季度的增长，人民币在全球官方外汇储备总额由一季度末2201亿美元升至2304亿美元，在全球外汇储备占比升至2.05%，刷新历史高点。

　　在多数外资机构看来，人民币此轮涨势并没有结束，后续仍将持续升值。

　　新交所最新公布的研究数据预计，人民币对美元年内有望迈向6.7。“尽管避险情绪下美元在9月中旬后又开始回升、人民币一度从6.74走弱至6.8附近，但前景依旧看好。”

　　此前，高盛亚洲宏观研究联席主管兼首席亚太股票策略师迪莫西.莫说，预计在岸人民币兑美元汇率将在未来12个月升至6.5。渣打银行也预计，正常情况下，人民币在2021年上半年前或升值至6.4至6.5。

　　不过也有机构认为，短期涨势后，人民币四季度可能面临一些不确定性，受美国大选效应、季节性因素等影响，美元在四季度存在走强可能，届时人民币汇率或将承压。

　　兴业研究宏观团队认为，第三季度美国经济复苏进程显著放缓，GDP占比最高的加利福尼亚州和德克萨斯州仍未完成经济重启。美联储扩表速度放缓且未释放额外宽松信号，同时财政刺激持续缺位。基本面凸显美股估值过高，避险情绪支撑美元指数反弹。展望第四季度，美元或上行至96-97一线，而年末可能出现季节性走弱。

　　对于广大股民而言，A股十月开门红无疑是个好兆头，市场上对于10月行情也持看好态度，多机构认为红十月可期。

　　国盛证券发布研报表示，短期随着美国大选的临近，仍然存在不确定因素，市场或震荡调整，但对于A股而言，市场并没有系统性风险。后续，继续看好机构牛、结构牛。国盛证券建议保持多头思维和战略定力，利用调整机会配置优质资产；结构上，科技和消费将是市场长期主线，建议关注科创板投资机会；另外从景气的角度来看，建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块。

　　兴业证券亦认为，短期市场横盘震荡，降低斜率，拉长时间，待外部因素逐步消退，内部能量积蓄起来后，A股有望再起行情。中长期看，A股和中国资产向好的趋势并未改变。