【兴证国际】收市点评：港股冲高震荡，传统股再热炒

　　大市回顾

　　8月25日，沪深两市早盘高开震荡后午后缓慢抬升，沪指冲破60日线桎梏。市场情绪分化，多空博弈激烈，个股涨多跌少，赚钱效应一般。沪指收盘涨0.74%，报3540.39点；深成指涨0.23%，报14697.50点；创指涨0.54%，报3348.66点。全天成交1.31万亿元，萎缩近千亿。北向资金合计净流入34.19亿人币。港股高开震荡。承接昨日大涨，早间恒指高开202点，最多升254至25982，随即转为倒跌179点低见25548，之后窄幅震荡。收盘恒指跌33点或0.13%，报25693；国指跌22点或0.25%；科技指数升12点或0.2%。成交总额1633.4亿港元，港股通净流出7.14亿港元。机械及航运大涨，上海电气（02727.HK）涨9.5%，中集安瑞科（03899.HK）涨11.3%，中船防务（00317.HK）涨9.6%，招商局港口（00144.HK）涨4.8%。原材料持续受捧，五矿资源（01208.HK）涨7.6%，中国铝业（02600.HK）涨6.8%，东岳集团（00189.HK）涨5.3%。互闻网冲高震荡，京东集团（09618.HK）涨5%，哔哩哔哩（09626.HK）涨4.7%，金山软件（03888.HK）暴跌21%，快手（01024.HK）跌3.6%。生物医药回吐，爱康医疗（01789.HK）跌11.4%，亚盛医药（06855.HK）跌4.1%；复星医药（02196.HK）涨4.1%，腾盛博药（02137.HK）涨8.8%。

　　市场展望

　　昨日收评指出互联网板块暴涨，今日可能冲高回落，得到市场验证。互联网超跌反弹力度不小，但大趋势是反垄断和共同富裕，行业监管加大，很难再有以往的垄断利润，想象空间大不如以往，因此反弹过程中注意阻力。权重板块步伐滞重，指数也自然展开震荡。今天盘面另一个特点是传统行业继续暴发。很多过往长时间被冷落的板块受到追捧，例如电力、机械、港口等。这些板块普遍具有低估值、高股息的特点，最近它们持续强势上涨，说明有资金从新兴板块撤出后，选择有现实收益的析块。市场情绪可能阶段性从新经济的诗和远方，回到传统行业现实的真金白银。自7月底以来，港股出现两波急跌后的急弹，随后进入一个缩量波幅收敛的过程，总体上属于防守反击。新旧经济争执，板块热点快速切换。策略上仍是公司基本面为先，结合增长与政策。

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