国元证券：【国元资讯早班车】央行：不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”

　　人民银行11月26日发布的《2020年第三季度中国货币政策执行报告》。在货币政策的基调方面，报告表述为：稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，更好适应经济高质量发展需要，更加注重金融服务实体经济的质量和效益。既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。

　　11月26日晚间，证监会公告显示，上海农商行首发过会。据此前招股书，上海农商行拟发行不超过28.93亿股。这是今年第3家A股过会银行。

　　11月26日，依旧是一个上下两难的拉锯格局，既然是震荡拉锯，那么箱体的效力就会存在。由于主板与创业板处在箱体的不同位置，所以彼此面对的压力与支撑正好是反过来的，这或许也从另一个角度说明，面对箱体顶部压力的主板想要完成风格切换难度不小，来到箱体底部的创业板，向往下继续深跌的难度也很大，投资人不妨依照这个细节去抓一下节奏。

　　盘面上看，三大指数开盘后震荡走低，个股跌多涨少，炸板率较高，汽车板块大幅分化，赚钱效应较差，半导体、军工板块表现活跃，此后三大指数全线下挫，深成指、创业板指均跌超1%，个股普跌，市场情绪萎靡，资金多处于观望态势，午后三大指数持续弱势震荡，上证指数率先翻红，个股跌多涨少，炸板率较高，北向资金午后持续流入，但赚钱效应依然较差，军工板块表现强势，临近尾盘，指数逐渐回暖。

　　尽管顺周期板块是近期市场的主要热点，而且其中多为大盘权重股，而沪指却并未在其带动下强势上攻，突破3400点上方阻力，这一方面体现了市场资金的“纠结”，向上一致预期不强；另一方面也体现了目前市场热点较为单一，缺乏共振合力。

　　策略上，建议重点关注以下几个方向：1、标配低估值的周期股，大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。

　　铝价首次站上16000大关

　　据生意社，11月25日，国内铝锭华东市场均价16126.67元/吨，较月初(11月1日)市场均价14696.67元/吨，涨幅为8.65%；较年初市场均价(1月1日)14553.33元/吨，涨幅为10.81%，再创年内新高。

　　11月铝价一路震荡上行，期间不断地创新高，主要受两方面推动：一是，受疫苗和国内经济数据强劲的提振，宏观情绪整体高涨，带动金属价格持续上行；另外，低库存一直是支撑价格坚挺的主要原因，目前北方进入逐渐冬季雨雪天气，以新疆和内蒙为首的电解铝输出大省如果发生大规模的雨雪天气，一定程度上影响铝锭的运输，加剧铝锭现货的紧张程度。从需求端看，四季度海内外需求旺盛。本轮电解铝行业盈利改善的持续性较强。

　　相关上市公司：神火股份、华峰铝业。

　　5G网络基础设施加快推进

　　据财联社消息，11月26日，2020世界5G大会在广州启幕。在大会开幕式上，科学技术部副部长相里斌在致辞时表示，预期在未来的两三年内，5G移动通信基础设施建设的步伐将会进一步加快。

　　截止10月10日，我国已建成5G基站数量超过69万个，提前完成今年5G基站的总体建设目标。10月底，多部委在《近期扩内需促消费的工作方案》中再次提出要加快推进5G网络基站建设，并且将从电费成本、站址资源获取、资金补贴等方面加大支持力度，此次科技部的表态进一步强化了5G基础设施建设提速的预期，相关公司有望迎来快速发展！

　　相关上市公司：纵横通信、中兴通讯。

　　稀土多品种价格创新高

　　据财联社，11月稀土价格涨幅扩大，25日氧化钕价格大涨11.56%，报51.15万元/吨，氧化镨钕价格大涨8.08%，报44.15万元/吨，其他品种均有不同程度上涨。值得注意的是，11月以来，氧化钕涨幅已达37.2%。

　　稀土下游最集中消费领域为磁材，需求多面回暖是近期稀土价格上涨的主要原因。随着全球疫情逐步缓和，逆全球化或将持续升温，全球贸易保护主义抬头，欧美日等国愈加重视重点矿产资源的战略价值，加紧寻找替代资源，稀土作为未来高科技发展不可或缺的关键元素，战略价值有望继续提升。

　　相关上市公司：广晟有色、北方稀土。

　　根据交易所公告，杭华股份将于11月30日进行网上申购。

　　【杭华股份】

　　股票简称：杭华股份

　　股票代码：688571

　　申购代码：787571

　　发行价格：5.33元/ 股

　　发行市盈率：21.82

　　顶格申购上限：22,500股

　　顶格申购需配市值：22.50万元（沪）

　　申购时间：2020年11月30日

　　缴款时间：2020年12月2日

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