巴西各主产区已开始新棉采摘 棉花期货低位不宜追空

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6月份，新疆皮棉加工全面结束，高成本已经固化，成本随着仓储费和资金成本增加而提高，皮棉市场价格却加速下跌，皮棉成本与现货市场价格倒挂的程度加深，轧花厂面临更严重亏损。

USDA6月供需报告在3月意向面积报告的基础上，按25%的弃收率、867磅/英亩的单产，预计22/23年度美棉产量同比下降5.8%至359.3万吨；受制于整体供应量的下降，美棉出口需求预估同比减少1.7%至315.7万吨，出口占总供应的比重为72.8%，为历史次高位水平，显示出美棉出口需求预期强劲。

6月国内疫情继续好转，但下游需求并没有明显改善。纺织企业开机率仍位于历史同期低位，纺纱利润亏损仍严重，成品库存近期也由降转升，叠加6—8月是纺织行业传统淡季，需求难以出现阶段性释放。终端消费方面，5月纺织品服装出口数据恢复快速增长，但由于欧美地区订单向东南亚国家转移的力度较大，持续性还有待观察。

巴西各主产区已开始新棉采摘，机构对总产预期乐观，维持282万吨不变；5月出口8.2万吨，环比减40.0%，同比减29.2%；8至5月累计出口至中国44.9万吨，占比28.1%。