棉花供应充足 后期上行空间有限

消息面

目前美国主要种植区炎热干燥的天气引发的供应担忧持续，优良率处于历史同期低位。截至2022年8月14日当周，美国棉花生长优良率为34%，之前一周为31%，去年同期为67%。

海关统计，7月我国棉花进口量12万吨，环比减25.0%，同比减17.0%。2022年我国累计进口126万吨，同比减25.4%。2021/22年度累计进口163万吨，同比减38.7%。

据Mysteel，截止至8月19日，进口棉花主要港口库存出现大幅下降，总库存37.7吨，周环比减3.85万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约24.5万吨，周环比降10.9%，同比库存低43.9%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.7万吨，其他港口库存约9.5万吨。

美国农业部8月份供需报告大幅调低了美国棉花产量，期末库存预计创下几十年来的最低水平。德克萨斯州持续出现严重干旱和热浪天气，令世界第一大棉花出口国美国的棉花作物枯萎，这对期棉构成利好支持。