市场购销活跃度降低 小麦价格走势难现大幅波动

秋粮开始零星上市，贸易商购销重心开始转移，小麦市场购销活跃度降低，市场暂将进入相对平缓期。在国家保供稳价总基调下，中后期小麦价格行情整体虽难出现大幅波动，但区域性或阶段性震荡仍不可避免。

随着“双节”临近，市场需求回升，主产区小麦价格整体趋稳，局部稳中略显偏强。当前，华北地区制粉企业国标二等新产普麦进厂价2400～2460元/吨，局部较月初小幅上涨10～20元/吨。

阶段补库支撑 麦价稳中有涨

随着中秋和国庆“双节”临近，节前消费和备货需求同步跟进，加之近日局部地区秋粮已开始上市，小麦市场购销活跃度降低，部分面粉企业新小麦到货数量下降，为吸引粮源，不得不再度小幅上调收购价格。

当前，河北石家庄面粉企业容重780g/L、水分12%新产普麦收购价1.22～1.24元/斤，山东1.22～1.23元/斤，河南商丘1.21～1.22元/斤，江苏徐州1.20～1.22元/斤，安徽亳州1.20～1.21元/斤，部分地区较月初小幅上涨0.005～0.015元/斤。近期主产区南北小麦差价缩小，粮源跨区域流通很少。

据市场反映，近期一些大型制粉企业小麦收购价格整体较高，基本引领着市场行情。当前，山东禹城五得利新小麦收购价为1.232元/斤，河北赵县五得利为1.235元/斤，河南周口五得利为1.21元/斤，安徽亳州五得利为1.205元/斤，大多上调0.003～0.01元/斤。

主产区优质小麦价格走势维持平稳，当前山东菏泽“济南17”收购价2550元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2540元/吨，河南郑州“郑麦366”收购价2510元/吨。

集中收购入尾 夏收大局已定

受疫情影响，今年农户储粮防灾意识增强，以往的卖粮习惯有所改变，家庭存粮数量增加，加之农户和经纪人均看好后市，因此，持粮待售心理较浓，集中收购期小麦收购进度缓慢，收购数量较上年同期明显下降。

截至8月31日，主产区小麦累计收购4925.7万吨，同比减少1354.2万吨。其中，收购最低收购价小麦615万吨，同比减少1370.9万吨。

8月中下旬以来，制粉企业陆续开始阶段性补库，目前已进行了1个多月，近期部分制粉企业反映，阶段性备货工作已基本结束。而从托市收购情况看，由于小麦市场价格整体在高位运行，启动预案的地区大部分收购点收购也已基本停止。

目前，主产区小麦集中收购已进入尾声，集中收购数量已基本定局。市场人士预计，至9月底集中收购结束，主产区小麦累计收购量或在5500万～5600万吨，其中最低收购价小麦收购量为620万～650万吨。

有关专家指出，今年夏收小麦收购总量尽管较往年大幅减少，但市场化收购发挥主导作用，市场化收购比重超过87%，同比提高6个百分点，市场优质优价表现明显。市场化收购保持较高水平，充分说明粮食市场流通顺畅，各类主体市场经营意识浓厚，市场形成价格机制日趋完善。

阶段补库已过 粉企采购放缓

据制粉企业反映，近段时间以来，在天气转凉，学生开学以及中秋、国庆“双节”备货需求的刺激下，面粉阶段性走货有所增加，但数量增加并没有带动价格上涨。目前，主产区面粉出厂价格基本维持在2830～2980元/吨区间，与上月同期相比变化不大。

究其原因：一方面，面粉企业走货一般多为维系老客户，在供给充裕、市场竞争激烈的环境下，“谁先涨价谁就失去了市场”，因此厂家对面粉提价十分谨慎;另一方面，国内面粉加工能力整体过剩，“麦强面弱”的市场魔咒难以打破。虽然近期小麦价格稳中不断小幅上涨，但面粉价格却很难随之“水涨船高”。

据了解，麸皮价格在经历前期连续回落之后，近期饲料消费出现好转，市场普遍反映麸皮销售较为顺畅。同时，由于小麦价格处于高位，而面粉价格上涨困难，厂家挺麸皮以保利润的意愿较强，当前主产区麸皮出厂价格基本在1710～1730元/吨。

从后期市场来看，随着面粉企业整体开机率恢复，麸皮供应充足，继续上涨空间有限。据了解，由于近期麸皮价格居于高位，下游经销商为防范风险，提货速度放缓，而饲料厂因麸皮价格高涨，纷纷寻找替代品，这也会制约麸皮价格上涨。

按照往年规律，随着面粉经销商节前集中采购告一段落，尤其“双节”过后面粉需求将会放缓，市场消费也将重新进入平稳时期。市场认为，由于下游产品消费不旺，加之后市粮源供给有保障，制粉企业小麦采购仍将采取以销定购的策略，建立大量小麦库存的意愿不高。

9月16日，国家最低收购价小麦竞价交易投放量为305.4万吨，实际成交量为23.85万吨，虽然高于上期的18.4万吨，但仍明显低于上月同期的31.89万吨。

多空因素交织 麦价偏强运行

市场利多因素：一是受今年新冠疫情及部分地区减产影响，农户及贸易商储粮防灾及囤粮惜售心态较强，市场对小麦价格多持看多预期;二是后市面粉进入全年需求旺季，制粉需求将会增加，小麦消耗将会加快;三是尽管玉米价格较前期有所回落，但是目前仍处于高水平运行，今年小麦饲用替代数量增加，国家粮油信息中心预计，2020/2021年度国内小麦消费总量为12727万吨，比上年度增加559万吨，增幅4.5%;四是国家将粮食安全提到新的高度，加之今年上调籼稻托市收购价格，市场预计明年最低收购价小麦价格平稳上调的概率较大，当前市场人士预计上调幅度在0.01～0.02元/斤。

市场利空因素：一是由于今年基层惜售情绪较重，夏粮收购进度缓慢，集中收购数量同比大幅减少，市场流通小麦粮源较上年同期充裕;二是政策性小麦库存依然高企，国家保供稳价、市场调控意图明显，截至9月中旬，国家临储小麦剩余库存量8589万吨，同比增加1468万吨;三是1～7月我国已累计进口小麦428万吨，同比增长116.3%，小麦进口数量大幅增加或对市场心态产生影响。

权威机构预计，随着国家继续增加政策性小麦投放量，市场供应充足，近期小麦价格走势难现大幅上涨。10月份之后，随着集中收购期结束，市场粮源数量进一步减少，加之部分贸易商囤货至年底附近才考虑出售，小麦价格有望稳步上涨，但由于今年贸易商囤货数量较多，预计价格高点也将早于去年出现。

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