国元证券：国庆期间海外光伏股大涨 光伏产业或仍存预期差

　　据新浪网报道，截至10月8日，国庆假期海外光伏龙头股价全线大涨，涨幅最高的福莱特玻璃期间涨幅达到 48%，涨幅最小的阿特斯涨幅达到 20%，平均涨幅高达 36%。

　　随着全球各国对于碳减排的持续加码，以及国内“十四五”规划预期下可再生能源战略高度有望再度提升，政策对于光伏产业的远期规划目标有望赋予行业中长期的成长性，行业估值有望迎来集体提升。这也是近期以来，光伏产业龙头股价持续大涨的主要原因之一。

　　政策方面来看，近期市场对于“十四五”政策预期显著升温。根据国家能源局相关规划，预计《可再生能源“十四五”发展规划》将在近期完成相关研究报告，并在11月底前完成征求意见稿。鉴于十二五、十三五期间光伏规划目标都经历了1-2次上调，且决策层对新能源发电高度重视，市场普遍预期光伏“十四五”规划的关键指标大概率高于此前预期。

　　行业层面来看，目前光伏产业正在迎来新一轮的扩产周期，硅片龙头隆基股份计划将其组建产能由2019年的14GW提升至2021年的45GW，在隆基股份不断加码182mm硅片的同时，通威股份、中环股份等则积极推动210mm大硅片的量产，行业朝着大硅片高功率的方向加速前进，光伏产业效率有望进一步提升。

　　值得一提的是，近年来光伏发电成本快速下降，平均补贴强度已从2019年的0.065元/千瓦时下降至2020年的0.033元/千瓦时，此前中国光伏行业协会理事长曾表示，2021年我国光伏发电实现全面平价将是大概率事件。

　　落脚到A股市场，光伏产业政策或超预期，打开行业成长空间。国内产业链具备全球竞争力，行业格局向好，龙头企业确定性较强，有望获得稀缺性溢价。叠加产业链价格上涨，龙头企业有望凭借其竞争优势在此轮光伏高景气周期中迎来戴维斯双击。

　　根据市场公开资料显示，相关概念股包括：隆基股份、通威股份、东方日升、福斯特。

　　来源：新浪网、博览财经等

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