海通期货：交易内参早知道 （含部分品种日评）20201022

　　螺纹铁矿

　　钢材：钢银数据显示建筑钢材全国城市库存环比减少7.94%至672.64万吨。上周全国建材主流贸易商成交量日均22.43万吨，高于前一周30.3万吨/日。今日螺纹和热卷成品材盘面持续震荡，上海螺纹持稳于3750元/吨，上海热卷上涨10元/吨至3910元/吨。螺纹01合约，永安期货买单持仓增加1630手，卖单持仓增加4336手；前二十名期货公司买单持仓增加28847手，卖单持仓增加17405手。连铁01合约，永安期货买单持仓增加788手，卖单持仓减少1800手；前二十名期货公司买单持仓增加22675手，卖单持仓增加1025手。上周147家钢厂废钢每日到货量周环比回升，日耗消耗量回升，库存周环比也出现小幅回升，废钢基本面仍显疲弱。上周螺纹钢周产量连续第三周下降，周环比减少0.32%；螺纹钢社会库存周环比下降6.52%，钢厂库存下降8.08%，总库存下降6.99%。螺纹钢测算周度表观消费量环比增加42.21万吨至382.54万吨。从基本面来看钢材高供应叠加需求恢复进程不及预期使得钢材库存压力大于往年，冷冬预期升温背景下，钢价承压运行概率较大。

　　铁矿：10/5-10/11期间，19港口澳洲巴西铁矿发运总量环比减少135.3万吨，其中澳洲发运环比减少22.3万吨，巴西发运环比减少113万吨。全国45港到港总量2495万吨，环比减少116万吨。上周港口总库存连续第八周累库，周环比增177.62万吨，疏港量环比回落但仍保持同期高位。今日连铁盘面价格震荡偏弱，连铁01合约，永安期货买单持仓增加788手，卖单持仓减少1800手；前二十名期货公司买单持仓增加22675手，卖单持仓增加1025手。外矿发运季节性环比震荡走高，国内矿山复产进程稳健保持同比正增长，整个供给边际转松。上周全国163家钢厂高炉产能利用率环比降至77.25%，全国高炉检修限产量上升至55.66万吨左右，全国247家钢厂日均铁水产量环比下降0.79万吨至247.3万吨，铁矿需求存在边际转弱预期。点钢网港口铁矿石的库存结构中，北方六港中品矿再度回升，供需边际转弱使得港口库存累库预期增加。中期铁矿石基本面压力有增加趋势，连铁盘面大概率仍将偏弱运行。

　　当日市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　邱怡宏

　　海通期货研究员

　　擅长领域：铁矿螺纹钢等期货品种

　　02

　　焦煤焦炭

　　焦炭主要逻辑:国内焦炭现货市场偏强运行，山东个别钢厂落实焦炭涨价50元/吨，其他企业暂时观望。目前主产地焦化“去产能”逐步实施，焦炭供应暂有短缺。钢厂方面目前高炉大范围限产，焦炭消耗量相对维持高位，短期内需求仍存。受此影响，焦炭市场预期相对乐观，钢厂多维持积极采购，而贸易商近期采购较为困难，价格跟随产地小幅调涨至2070元/吨以上。持仓方面，21日焦炭01合约净多持仓大幅上升至9300手左右，永安期货多头席位增持1700手至7600手左右，目前位列第五位。焦炭期货继续上涨，主力做多意愿依旧较强，预计后市焦炭或偏强震荡运行，建议小仓位做多。

　　焦煤主要逻辑:国内炼焦煤市场偏强运行，受阜生矿难影响，左权当地煤矿均已落实停产，左权几乎没有炼焦煤资源，暂时对炼焦煤供应影响有限，目前多数焦企担心后期供应收紧，仍以继续增库为主，尤其是低硫焦煤及肥煤资源，因本身供应偏紧，车等煤现象严重。进口蒙煤方面，为进一步提升通关效率，在国内具备运管单的停放车辆，可由蒙方司机入境接车进行煤炭运输。截止21日本月单日通关车数增至1034车，预计后期口岸通关量会继续增加。持仓方面，20日焦煤01合约净空持仓小幅上升至5400左右，永安期货空头席位持仓小幅上升至4500手左右，目前位列空头持仓第七位。短期煤炭现货市场好转、运费上涨，有利于焦煤需求高位运行，且市场传闻澳煤进口将收紧，不过唐山地区环保影响加大，焦企限产影响需求，且主力倾向于做空，建议观望为主。

　　当日市场情况

　　现货市场情况

　　期货市场价差监测

　　尉俊毅

　　海通期货研究员

　　擅长领域：焦煤焦炭等期货品种

　　03

　　PTA乙二醇

　　PTA：21日，PTA期货震荡偏强，主力合约TA101收盘较上一交易日收盘20元，收报3634元/吨，全天成交量196.7万手，持仓减少1.3万手至196.7万手。

　　现货方面，偏强震荡，基差维持弱势，10月下旬货源在01贴水170~175附近成交。日内基差回落，市场成交放量，部分聚酯工厂继续采购，贸易商出货为主，10月下旬货源主流在01贴水170-175成交。成交商谈主流在3460-3485元/吨附近。11月初货源主流在01贴水160-165成交。今日现货基差仍然偏弱，现货主流基差在01贴水170。产销方面，江浙涤丝产销继续回落，至下午3点附近平均估算在100%左右。

　　21日，PTA震荡偏强。加工费方面，PX加工费维持至173美金附近，PTA现货加工费维持至640元附近。当前终端节后终端需求旺盛，聚酯整体维持偏高开工率，短期宏观偏强，下游短纤偏强，TA上涨后仍面临高库存压力，TA高库存下资金多做空配，TA建议高位抛空。

　　乙二醇：21日，EG主力合约窄幅震荡，收盘主力EG2101较上一交易日下跌25元，收盘报3961元/吨，成交量26.2万手，持仓增加6113手至19.7万手。MEG内盘重心窄幅整理，目前现货报3880-3895元/吨，递3870-3875元/吨，商谈3875-3880元/吨，下午几单3885-3900元/吨成交。11月下期货报3945-3950元/吨，递3930-3935元/吨，商谈3935-3945元/吨，下午几单3940元/吨附近成交。21日， EG主力合约窄幅震荡。基本面上，供应开工持稳，到港量不高，需求维持高位，国内港口库存下降明显，乙二醇基本面偏强，短期宏观偏强下，乙二醇逢低做多。

　　现货市场情况