减产情绪释放 玉米价格行情高开高走

上周(9月18日—9月25日)，国内玉米价格行情大体稳定，涨跌互现，数据监测，9月25日国内玉米现货均价为2323元/吨，周环比下跌4元/吨。各地新粮陆续上市，新粮水分高不易保存，农户出售意愿高，下游企业陆续开秤大量收购，市场购销火热。

产区方面，东北产区市场一致有减产预期，减产情绪有所蔓延，加上深加工企业新粮开秤价格高开，陈粮价格走势相对稍弱，玉米价格整体走势暂时没有受大量上市预期而下调，贸易商普遍惜售挺价心态，现货价格表现强势。华北黄淮地区，天气好转，本地新季玉米方便收割上市，新玉米上量开始集中和范围扩散，下游企业厂门到货量大幅增长，库存有限，玉米收购价格下跌，山东带动河南河北等周边地区向下调整玉米价格。

港口方面，北港集港量较上周降低，随着南北港口贸易利润改善，发运南方港口船只有所增多。本周南方港口玉米到港量开始增多，特别是进口玉米和大麦数量明显增加。南北港口玉米收购价格均较上周上涨20-30元/吨，收购成本坚挺，库存以拍卖陈粮为主，截至9月25日北方四港玉米库存共计约310万吨。“双节”支撑下，下游走货多，饲料企业备货也更加积极，特别是优质玉米，价格大幅提高，环比上周上涨幅度50-100元/吨。截止周五广东港口内贸玉米库存46万吨，外贸玉米32万吨。9月份进口玉米到货量接近90万吨，高粱30万吨，大麦50万吨左右，预计南方港口进口谷物库存将快速累积。港口玉米日均出货3.3万吨，其中内贸玉米1.8万吨。

上周玉米期货盘面价格自高位回落，临储拍卖玉米陆续出库，十月即将来临，阶段性大量供应在即，受减产预期和惜售影响，短期内东北地区玉米现货价格仍将维持相对强势，华北黄淮地区短期大量上市玉米，预计近期以回调震荡为主。

近期农业农村部对产量形势定性为“丰收”，减产炒作情绪已在盘面释放，资金在节前有出货意愿。本周一(9月28日)，玉米期货价格高开高走，截止目前上涨1.81%，报2470元/吨。

农业农村部门并提到了东北玉米的种植面积增加以及对总体长势看好，对于市场近期关注的台风减产问题，灾害评估认为对产量影响有限，主要是增加了收获的难度和成本。对于玉米价格上涨，官方认为玉米库存仍比较充足，今年玉米是丰收年景，新玉米即将收获上市，供给还会增加，近期玉米市场价格已开始企稳，后市价格不会大幅度上涨。

东北部分地区新粮开始收割，但整体惜售情绪较强，贸易商有挺价意愿。港口采购主体增加,价格较为稳定。而华北新作上市压力增加，到货车辆数明显反弹，价格滞涨回落。双节即将来临，节后新粮上市压力将进一步显现，尤其是华北地区。

但在当前的氛围中，玉米新作出现惜售的可能性较高，贸易商看涨信心回归也成为近期玉米维持高位的底气。从远期看，未来供需格局的关注重点在于进口和替代品的补充，资金方的入局将进一步加剧玉米价格大幅波动，缺口逻辑的演绎或提前透支，压缩未来空间。近期看，临储粮和新粮将继续有效供应市场，现货面有一定压力，但在看涨和惜售情绪支撑下，本年度新粮销售进度可能被拉长，短线玉米仍将维持强势，但上方空间较窄，操作上空仓以观望为主。

重点关注：新粮行情，进口消息，下游需求恢复，替代品使用。

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