政策影响上涨动力不足 玉米价格要跌了

上周国内玉米期货价格高位振荡。截至12月4日，玉米期货主力合约2105最高价为2692元/吨，最低价为2621元/吨，收盘价为2651元/吨，周跌幅为0.08%。现货方面，上周全周市场延续上涨态势。

从供需基本面来看，利多因素主要有：当前资金面极度宽松，有利于价格上涨；今年玉米产量小幅减少，但由于生长后期降水过多，毒素霉变等指标普遍偏高，优质玉米供给减少；国储拍卖完毕，剩余库存量少。

利空因素主要有：进口玉米数量保守估计同比增加1000万吨，后期可能再增加700万吨，并存在放松DDGS进口政策的可能；国家开始拍卖陈小麦和陈稻谷来替代饲料玉米。不过，以上利空因素真正释放还需要一定的时间，短时间内能发生的利空因素则是加速上涨的大宗商品指数见顶逆转，由前期的正反馈式上涨变为负反馈下跌。

国家明确表态玉米价格后市上涨缺乏支撑、将加以综合调控之后，很多人还都不以为然，认为调控的手段有限，挡不住玉米继续上涨的行情，真的是这样吗？

前两天，东北方面的玉米还是涨声一片，这不，紧接着便传来了重磅信息。

12月11日，受中储粮吉林分公司委托，定于12月11日举办国家临储玉米拍卖，数量为57.66万吨，为2015年产的陈粮。这次竞价交易仅限吉林省内规模以上玉米深加工参与竞买，严禁借用资质参与竞拍，一经发现可判定买方违约!

此次定向拍卖，指向性非常明确，就是卖给有需求的玉米深加工企业的，其他粮商就别跟着凑热闹了。这样的拍卖看似数量不多，但是传递的信号十分明显，那就是为前一段火爆的市场行情降温。

玉米价格狂涨，也不愿意看到玉米价格大幅度回落。但是，如果后市玉米价格仍然不太理性，那么这种拍卖或许会持续并加码。

综合来看，玉米价格出现冲高回落，除了政策调控之外，还有市场的自我调节，进入12月，基层玉米开始上量，回调也正常。还是前面的观点，玉米价格下跌的幅度不会太大，手里有粮的朋友可根据自身情况，把握卖粮时机，最好不要扎堆卖粮。

受此影响，玉米市场已经开始出现降温，部分地区价格有所回落，继续上涨动力明显不足，可见，国家政策对玉米市场的影响性十分重要。

近期，政策调整和农户变现售粮影响，12月底次年-1月上旬价格回调压力较大，是入市存粮的机会，下旬受下游企业春节前备货拉动，价格存在上行机会。此外，今年春节时间偏晚，3月份气温升高和降水增加，基层农户和部分存储条件一般的粮点有一定的售粮意愿，叠加节后养殖需求偏淡，或有低价入市存粮机会。

从行情发展来看，在国内基层仍在正常售粮的情况下，政策调控以保证农户售粮，维护市场合理运行为主，使用投放政策性粮源或饲用替代品等辅助调控手段为主，进口玉米及替代品等对市场影响较大，使用的概率较低。

12月中上旬东北玉米市场或僵持维稳，农户抵触低价，贸易商和深加工企业控制收购节奏，12月下旬农户售粮意愿提升，价格有回落空间，但受市场收储需求，价格回落空间有限。

1月下旬需关注下游饲料企业春节前备货力度和农户售粮进度，是决定1月后期玉米价格走势和春节后价格的主要因素。