下游受疫情冲击较大 PVC基本面矛盾仍然没有缓解

消息面

截至6月24日本周PVC整体开工负荷75.77%，环比下降1.17个百分点；其中电石法PVC开工负荷78.57%，环比下降1.15个百分点；乙烯法PVC开工负荷65.43%，环比下降1.23个百分点。

PVC下游受疫情冲击较大，上海管控正在逐渐解除，但终端需求不足，下游开工仍在进一步走低。印度及东南亚需求近期走弱，海运费维持高位，出口需求边际走弱。

5月、6月的地产成交数据持续回暖，截至6月26日，6月30大中城市：商品房成交套数累计同比-19.05%，环比64.56%。虽然政策端持续发力，部分地产成交高频数据也有了明显改善的迹象，但当下地方政府的着力点更侧重于成交端，就地产开发的全流程而言，其结构和基础仍然不稳。与之相应的大宗商品也就仍有惯性下行的可能。