阶段性需求提振效应不强 小麦价格波动空间有限

　　距离小麦集中收购期结束不到半个月时间，收购增量减少，部分地区已进入收尾阶段。由于流通市场小麦供给能力较强，加之政策性粮源拍卖投放力度加大，短期内小麦价格波动空间将会有限。

　　主产区小麦市场在经历前期的调整之后，随着国庆、中秋“双节”临近，近日市场需求有所回升，部分地区价格又出现抬头迹象。当前主产区制粉企业新产普麦收购价为2380～2460元/吨，贸易商收购价2320～2400元/吨，局部地区小幅上涨10～20元/吨。市场人士预计，9月份华北地区小麦主流价格或在2420～2480元/吨，黄淮、江淮地区或在2380～2440元/吨。

　　产区麦价再现稳中有涨

　　据市场反映，近期面粉厂开机恢复，小麦需求增加，但贸易商为迎接秋粮收购，小麦出货积极性相对较高，市场多空因素较为均衡，主产区麦价整体趋稳。尽管局部地区小麦价格稳中有所抬头，但波动幅度较小。

　　当前，河北石家庄面粉企业容重780g/L、水分12%的新产普麦收购价为1.22～1.23元/斤，山东菏泽1.21～1.235元/斤，均较月初上涨0.005～0.01元/斤;河南商丘1.215～1.22元/斤，江苏连云港1.20～1.205元/斤，安徽蚌埠1.19～1.20元/斤，均持平。据了解，由于前期小麦价格回调，华北地区部分贸易商出售积极性不高，部分面粉企业新小麦到货数量下降，加之临近国庆、中秋，厂家补库意愿增强，为吸引粮源小幅上调收购价格。

　　近期，优质小麦价格走势平稳，山东菏泽“济南17”收购价2550元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2540元/吨，河南郑州“郑麦366”收购价2500元/吨，目前优普小麦差价为90～110元/吨。从今年优麦的收购情况来看，市场反映“新麦26”“师栾02-1”市场销路较好，且价格较高，其次是“郑麦366”“济麦17”等品种。

　　进入9月份以来，小麦价格逐渐止跌企稳，部分地区甚至出现反弹。一方面是受前期降价影响，农户售粮积极性下降，贸易商收购困难，近期走货量减少;另一方面是部分地区地方储备增储，收购价格较高提振周边市场。

　　近日，天津地方储备库竞价采购6.69万吨三等2020年产新小麦，成交率66%，成交价1.26元/斤。山东济南、聊城、德州等地收购市级储备增储，二等以上小麦报价1.225～1.25元/斤，制粉企业为吸引粮源，随之上调收购价。

　　政策调控力度不断加大

　　政策性小麦投放数量增加，有利于稳定市场心理，对当前小麦市场价格的打压不会太大。国家主要是为了尽快消化存储时间较长的库存小麦，同时增加饲料企业原料供给。市场人士认为，当前南方地区玉米粮源依然偏紧且价格较高，饲料加工企业需要降低加工成本，只能去选择一些低价替代品，而陈稻谷和陈小麦就是比较好的选择。

　　从价格上看，当前山东、河北新产普麦面粉厂主流到厂价分别为1.22～1.23元/斤，而拍卖的一等小麦价格为1.185元/斤，加上出库贴水等，实际出库价格1.21～1.22元/斤，再加上运费，到厂实际成本为1.23～1.25元/斤，与市场新粮相比，在性价上均不占优势。

　　流通粮源同比较为充裕

　　当前小麦市场价格高位运行，托市收购基本停滞。按照国家统计局数据，2020年全国小麦产量13168万吨，比2019年增加75.6万吨，当前的收购量不到当年预计产量的四成。

　　今年小麦集中收购已进入后期，部分地区已经收尾，夏收期间收购总量将明显低于上年。即使考虑到今年局部地区小麦产量因灾有所减产的因素，仍将有大量粮源滞留于流通领域，市场流通小麦较上年同期充裕。

　　由于今年基层惜售情绪较重，售粮战线拉长，供给压力后置。随着秋粮上市临近，部分贸易商将加快小麦出库速度，以便为玉米收购腾出资金与仓容，市场压力或显现。

　　阶段需求提振效应有限

　　往年9月份是面粉的需求旺季，制粉企业提高开机率，加大面粉生产，从而推动小麦采购价格上涨。但今年由于8月份经销商均提前进行了一些补货，目前库存仍然处于中等偏高水平，经销商多采取消化库存和灵活补货的方式。近期国内30粉价格多在2960～3280元/吨，60粉主流价格2680～2960元/吨。

　　据市场反映，面粉经销商大多备有一定库存，加之面粉终端消费恢复力度有限，部分面粉企业走货节奏趋缓，面粉企业整体开机率略有回落。目前面粉企业小麦库存充足，可用于加工的时间较长，提价收购小麦的意愿不强。

　　自8月中旬以来，华北地区玉米价格大幅回调，小麦替代优势明显减弱，饲料企业小麦采购节奏放缓。若新玉米开秤价格低于2350元/吨，小麦替代优势将进一步下降。

　　今年国家上调早籼稻托市价格、提前早籼稻托市执行时间等，都给了小麦托市政策更多的想象空间。市场人士预计，2021年小麦最低收购价或平稳上调。

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