终端市场需求表现平平 铜期货价格承压走势疲软

智利铜矿罢工对供应影响比较有限，铜矿供应逐渐恢复，国内精炼铜产量将逐渐增加，终端市场需求表现平平，欧洲疫情恶化引发需求担忧，沪铜价格承压走势疲软。

10月30日当周国内现货铜价走势

国内现货铜价偏弱震荡。长江有色金属网1#铜均价报51678元/吨，日均下跌126元/吨，周线下跌1.21%；此前一周均价报51966元/吨，与上周相比下跌288元/吨，环比下跌0.55%。

智利Candelaria铜矿工会决定延长罢工时间，不过该矿去年年产仅11万吨左右，对供应影响比较有限。国际铜研究组织（ICSG）预计今年全球精炼铜产量将增长约1.5%，二级精炼铜的产量预计下降5.5%，而精炼铜需求预计将保持不变，估计今年铜供应缺口约为5万吨。

铜矿供应逐渐恢复，冶炼厂备货积极，国内精炼铜产量将逐渐增加；近期国内终端市场需求表现平平，最核心的消费表现不佳，不过进口铜持续大量流入，但未在库存上显现；当前欧洲疫情恶化引发需求担忧，铜价承压。

铜期货价格一周走势

数据显示，伦铜震荡下行。前四个交易日LME期铜均价报6765.5美元/吨，日均下跌33.5美元/吨；上周均价报6891美元/吨，环比下跌1.82%。

中国工业企业利润逐季回升，生产需求逐步恢复，供需关系持续改善。疫情之下全球经济持续复苏存疑，欧洲疫情恶化，再次实施封锁，刺激市场避险需求，而美国财政刺激协议磋商缺乏进展，美元指数回升以及油价持续走软拖累大宗商品市场。

沪铜期货走势疲弱。当前月合约周均结算价51522元/吨，日均下跌170元/吨；此前一周均价报51828元/吨，环比下跌0.59%。沪铜库存继续回落，减少15849吨至139657吨，降幅10.19%。

铜市一周要闻

1、智利Candelaria铜矿工会高层表示，伦丁矿业智利Candelaria铜矿Mina工会未能与该公司管理层及智利劳动部门围绕恢复薪资谈判的条件达成共识，该工会决定延长罢工时间。

2、紫金矿业可转债发行获得了核准，发债面值总额为60亿元，期限为五年。募集资金将用于投建矿山项目，用于刚果（金）卡库拉项目（Kamoa-Kakula）、塞尔维亚Timok项目和黑龙江铜山项目。

铜价后市展望

美国三季度经济数据好于预期，三季度美国GDP环比折年率增长33.1%，录得历史性增长，但疫情引发的影响可能需要更长时间才能消除。欧洲多国实施疫情封锁措施，加剧市场动荡；欧洲央行如期按兵不动，不过指出风险明显偏向下行。美国大选进入倒计时，将对金融市场产生影响。

中国经济运行持续稳定恢复，预计将持续扩大新基建等有效投资。中汽协预计全年汽车产销量降幅4%左右，二、三季度表现都好于去年，按这个趋势四季度也会不错；电网投资仍存在赶工的可能性，需关注11月国网订单交付情况；近期国内外库存持续下调，提供底部支撑，不过宏观仍存不确定性，预计下周铜价震荡走势。

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