中信建投：创业板最大IPO来袭，情绪冰点已至，反弹何时到来？

　　周四市场受隔夜外盘影响，三大股指低开低走全线收绿，两市仅300余股上涨，市场情绪陷入冰点。盘面上，仅注册制新股、农业板块收红，第三代半导体、电力物联网、军工等板块跌幅居前。资金方面，两市成交6793亿元，较前一交易日增加186亿元。北向资金方面，北向资金24日净流出121.68亿元，单日净卖出额创近2个月新高，本周已连续4日净流出。整体来看，市场节前效应明显，赚钱效应较差。

　　消息方面，昨日一份《恒大集团关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》在网络流传，文章中，恒大集团恳请广东政府支持重大资产重组，若重组未能完成，可能引发一系列系统性风险。但随后恒大对此进行辟谣称相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，不过市场情绪对此偏悲观，尤其对恒大供应商上市公司或有一定情绪冲击，密切关注事件的发展；创业板最大IPO金龙鱼今日打新，募资额139亿，该股顶格申购需配市值达75.5万元，或成为年内最容易中签的新股之一；副总理韩正主持召开推动长三角一体化发展领导小组全体会议强调，要率先探索关键核心技术攻关新型举国体制，加大科技攻关力度，在集成电路、生物医药、人工智能等重点领域和关键环节实现突破。科技股经历前期调整，借助副总理力挺能否迎来反弹值得关注；富时罗素公司宣布将中国国债纳入富时罗素全球政府债券指数（WGBI），预计将于2021年10月生效，一定程度上对金融股有所提升；隔夜美股三大股指集体反弹，道指涨逾50点，纳指微涨0.37%。

　　技术上，沪指跳空低开低走，市场重心进一步下移，成交量延续萎靡状态，短期关注3200点整数关口的支撑。而创业板指在跌破2600点后结构上仍呈现下行趋势，短期关注缩量状态下指数能否企稳。

　　我们认为，近期市场的调整，一方面是因为指数多次向上突破未果后正常的技术调整，同时机构对上半年涨幅较大品种进行调仓换股造成指数冲击。另一方面，海外市场在二次疫情爆发以及美元流动性边际收紧的影响下大幅波动，叠加台海局势再度紧张造成北向资金呈现净流出态势，一定程度上引发市场谨慎情绪升温。此外，国庆长假临近交投清淡、巨额IPO抽血效应、国内流动性下半年呈收缩态势等多重因素对市场造成扰动，预计节前市场或将延续弱势震荡格局。不过在经历连续调整后，市场做空动能已逐步减弱，随着大资金“风向标”股票ETF大举流入市场的背景下指数难以形成单边下跌的局面，一旦外部影响以及内部抑制因素削弱，市场随时有向好转折的可能性。同时券商合并消息不断，“十四五规划”编制提振以及重要会议的定调，叠加下半年经济加速恢复的预期支撑下，市场整体向好趋势的逻辑并未改变，所以投资者无需过度恐慌。操作上，投资者短期可借助市场震荡积极调仓换股，注意规避前期涨幅较大的高估值板块。配置方向上，投资者可战略性布局券商、保险、大消费、周期股为首的核心资产，短期适当关注旅游酒店、娱乐传媒、国防军工的交易性机会，同时未来渗透率能够大概率提升的新能源车、无线耳机、信创、半导体设备板块也有望受到资金青睐。

　　投资顾问 李建芸

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