高位回调是大势所趋 玉米期货的涨势暂告一段落

今年自新粮上市以来，玉米市场风起云涌，热点频现。伴随玉米价格过度上涨，市场风险不断累积，加上玉米供应本就充足，而且下游承接能力有限，玉米期货的上涨态势难以持续，高位回落是大趋势。

前段时间，国内玉米收购价格高开高走的原因无非是这几方面：

一是东北地区由于台风等灾害天气，玉米收获期推迟10天~20天，新玉米上市慢于往年，用粮企业提价收购掌握粮源，11月份雨雪天气又影响了玉米上市节奏，中下旬价格上涨；

二是倒伏玉米收获成本增加，价格上涨，有利于调动农民种玉米积极性；

三是年度玉米产需有一定缺口，用粮企业和贸易商收粮存粮意愿强，价格上涨从东北产区引发，但东北新产玉米外销受阻；

四是社会资金充裕，资本炒作玉米期货价格，甚至同现货市场价格形成联动。

近期，调研数据显示，截至12月初，东北产区售粮进度平均为45%，同比偏快16%。其中，黑龙江省售粮进度40%，同比偏快14%;吉林省售粮进度46%，同比偏快21%;辽宁省售粮进度55%，同比偏快23%;内蒙古自治区售粮进度38%，同比偏快9%。

华北产区售粮进度平均为40%，同比偏快10%。其中，河北省售粮进度32%，同比偏快12%;山东省售粮进度40%，同比偏快9%;河南省售粮进度42%，同比偏快9%。受高价格、高利润吸引，农户积极卖粮，售粮进度明显快于去年。

近期，东北产区玉米价格涨幅超出市场预期，以深加工企业为代表的收购主体提价收购，备库计划明显提前，意图锁定产区粮源。受此影响，基层中小贸易商也跟风提价收购，以期建立库存。东北产区的抢粮大战拉开序幕，12月3日北方港口收购价格最高达到2600元/吨，几乎与南方港口价格持平，超出价格合理区间。

尽管玉米产需趋紧，但玉米价格上涨空间有限。今年玉米又获丰收，进口大幅增加，用粮需求较旺，玉米消费需求间的缺口缩小，从后期看，价格继续上行缺乏支撑，12月份收购价格回调可能性大。

而最近两日玉米掉价的消息满天飞，分析这次“掉价”的原因有这两方面：

一、“降低成本”

这次的掉价行情与市场没有什么太大的关系，因为一些贸易商前期收的玉米价格很低，他们已经赚了很大的利润，现在把手里的玉米卖出去了，找到了所谓接盘的人，他们都赚到了钱，想再便宜收些玉米，等玉米再涨价的时候，他们再出售，相当于赚了第二波玉米的钱。

二、“炒粮食”该收收手了

12月3日国家粮食和物资储备局举行新闻通气会，明确提出：“合理把握政府储备吞吐节奏。前期已经批复暂缓部分中央储备轮入，还将根据需要研究再暂缓部分玉米和大豆轮入”。我国最大的粮食收购主体，已经明确表态补库周期基本结束，这无疑对供需格局会产生重大影响。

由于这几天的吹风，并且新闻联播专门单独点名玉米，表示市场供应在前期的临储及一次性储备投放的情况下，是绝对有保障的。从官方多次发声到调控预警，再加上新闻联播的单独点名，“炒粮食”将会暂告一段落，玉米价格开始回落调整。

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