错峰生产政策将延续 年末水泥高价现回调

作为传统产业，水泥产能过剩、污染明显等问题，一直是制约行业发展的瓶颈。为解决这一问题，2016年，工业和信息化部、环境保护部联合下发《关于进一步做好水泥错峰生产的通知》，即“国办34号文”，提出在2015年北方地区全面试行错峰生产的基础上，进一步做好2016年至2020年期间水泥错峰生产。

2020年行至尾声，“国办34号文”也面临到期，错峰生产政策是否将延续？

在行业的争议声下，12月28日《两部委关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》发布，肯定了错峰生产的常态化推进模式。

《通知》明确，所有水泥熟料生产线都应进行错峰生产。各地工业和信息化主管部门要组织电石渣生产水泥熟料的生产线与当地非电石渣水泥熟料生产企业沟通协调，通过“错峰置换”参与错峰生产；承担居民供暖任务的生产线，应当在非采暖季、非错峰生产期间补足错峰时间；有全年协同处置城市生活垃圾及有毒有害废弃物等任务的生产线可以不进行错峰生产，但要适当降低水泥生产负荷。

当前水泥产能严重过剩的结构性矛盾依然存在，大气污染防治攻坚战任务仍然艰巨，全行业要适应水泥错峰生产常态化要求，合理缩短水泥熟料装置运转时间，有效压减过剩产能，避免水泥熟料生产排放与取暖污染排放叠加，减轻采暖期大气污染，促进水泥行业提高绿色生产水平。

年末水泥高价现回调

基于错峰生产带来的水泥市场供需调节，水泥价格近年来屡攀高点，行业整体盈利水平也从2018年的1546亿元，到2019年的1867亿元，连续创出历史新高。

然而2020年上半年，受疫情防控影响，部分地区水泥企业盈利水平锐减，7月初河南地区水泥价格甚至一度逼近盈亏平衡线。然而进入三季度后，随着国内疫情防控形势趋稳，基建需求激增，多地水泥价格轮番调涨，行业盈利水平又重回高点。

数据显示，9月全国水泥总产量达23341万吨，同比增长6.4%。前三季度，全国水泥总产量达167627万吨，同比降幅缩窄至1.1%，远超市场预期。中国水泥网数据也显示，按照行业惯例，三季度中9月份是水泥产量最高的一个月。2013年的时候达到过2.25亿吨，此后基本在2亿吨至2.2亿吨区间之内，今年9月行业创下了历史同期最高的产量，同比去年增产超过1500万吨。

2020年在疫情背景下，水泥全行业的盈利水平仍有望与上一年实现持平，超过1800亿元或是大概率事件。不过需要关注的是，与2019年末“翘尾”行情不同，今年12月份以来，国内水泥市场价格已启动下跌模式。

同时，随着气温下滑，环保压力的持续，河南市场需求下滑已进入传统淡季，郑州及周边地区多数施工再次停滞。受此影响，主要厂家生产受限，销量也下滑明显，局部市场基本有价无市。整体来看，河南一些地区持续出现间歇性重污染天气预警，一些工地及搅拌站已提前放假，市场需求将持续清淡为主。

上周全国水泥价格小幅下跌，大部分区域价格都较稳定，主要是华北部分省市价格小幅松动。受错峰和环保管控措施影响，窑线和磨机开工降低，部分省份限电影响相对有限，供应总体趋弱。

需求方面，此前降温天气影响较大，尤其是北方停工后需求基本不会反弹，南方市场水泥需求也逐步下滑，部分省份也有不利天气影响。此外，动力煤价格高位运行，水泥企业受成本影响仍较小，目前也没有因为煤炭供应问题导致的停产出现。

水泥价格调整空间不大，元旦前后将维持平稳。但按往年惯例，元旦前后水泥企业价格一般不会再有调整，需求将继续减弱，元旦后南方情况可能相对较好，北方需求会继续降低。

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