出现下调信号 本轮小麦价格走势将如何？

进入11月份，强势的玉米价格出现回落，使得玉米对小麦价格的拉动效应减弱，饲料企业继续抬价收购的积极性下降。

另外，10月30日，市场翘首以待的2021年小麦最低收购价姗姗而来。国家发改委等5部门公布，2021年小麦（三等）最低收购价为1.13元/斤，较2020年上调了一分钱，符合市场预期，这是时隔6年来国家首次向小麦市场释放积极的价格信号，也是提高粮食生产保供能力、确保冬小麦播种面积只增不减的政策落实。特殊时期，政策动作意味深远。

值得注意的是，小麦拍卖继续放量成交，10月28日单日成交269.91万吨，仍然超过去年一整年成交量，已是连续两周保持高位。

这件事对于目前仍有小麦库存的贸易商来说是很吸引眼球的，那么问题来了，厂家后期会不会继续下调价格？若仍有库存目前是否该出售？分析师表示，大家仍需要理性对待，莫要慌张。

近期小麦行情分析

当前稳中有落，受采购需求明显提升以及周边农产品市场价格走高等因素提振，近期国内麦市购销明显升温，小麦价格重心呈现上移态势，部分区域饲料加工企业与面粉加工企业抢粮激烈，麦价涨幅较为明显。但是，自从国家公布最低保护价之后，小麦波动明显，不排除有进一步下探的可能，主因是大家争相出手，不愿待价而沽，认为价格到了相对高点，落袋为安。

下调价格的原因

如果要说厂家收购价格下调的最直接原因，便是近期小麦的到货量明显增加，受前期涨价影响，吸引一部分本地粮上量，叠加临储小麦出库，工厂到货量增加，顺势小幅下调报价。另外近期玉米价格出现回落，从饲料企业需求看，后市玉米对小麦价格的拉动效应或会逐步减弱。

还有一方面原因在于麦强粉弱，企业加工利润不断被压缩。虽然天气转凉，但面粉需求并未有明显改善，工厂表示经销商提货积极性不高，面粉走货不畅，目前小麦价格高企，麦强粉弱的情况一直没有好转，同时面粉副产品价格稳中下调，麸皮多以跌至0.95元/斤以内(如图所示)，市场走货十分缓慢。标粉方面，受天气转凉，工业用粉及水产饲料的用量下降的影响，价格偏弱运行，短期内难以好转。结合这些因素，部分厂家小幅下调收购报价降低成本，控制小麦到厂量。

后期是否继续趋弱

既然小麦价格下调很大程度是受近期到厂量影响，那么出现此次下调信号后价格还会出现继续走弱么?笔者认为，价格下调不假，但下调空间是有限的。

一方面落价后，基层走货积极性降低，毕竟今年贸易商储存成本不低，再加上今年玉米行情表现抢眼，使得市场对小麦看涨预期提高，部分贸易商表示心理走货价格在1.28-1.3元/斤；

另一方面临储小麦库存虽然高企，但分布不均，据统计，截至10月底，国家临储小麦剩余库存数量8439万吨，同比下降898万吨，其中江苏地区1810万吨，安徽地区2032万吨，河南地区3763万吨，河北地区345万吨，山东地区295万吨，湖北地区194万吨。作为小麦消耗大省的山东、河北，库存明显紧张，近期河北粮库负责人反映，当地正在统计周边港口距离粮库运距、运费，由于本省小麦库存紧张，后期可能通过水运外调小麦。随着冀鲁两省小麦库存逐渐被消耗，地区间小麦价差将会被拉大。

综上所述，预计本轮小麦下调幅度十分有限，后期随着面粉走货的好转小麦收购价格将保持平稳态势。后期如果玉米价格刷新高点的话，小麦替代效应将会体现，因此小麦价格走势不排除再度上行的可能。

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