玉米价格不断突破前高 后市上行空间如何

　　今年以来，玉米价格总体呈上涨态势。9月份，随着华北、东北新产玉米陆续上市，价格有回落迹象，然而国庆假期之后，玉米价格走势再次大幅上涨，引起市场广泛关注。现货玉米的均价最高已超过2600元/吨，期货价格也一度突破2600元大关，创下了玉米期货上市以来的历史新高。虽然节后东北地区新季玉米陆续收获上市，但新季玉米仍然维持高开高走，整体的价格还是一路走高。

　　近期上涨主要有这三方面原因支持

　　一是需求旺盛，多元主体收购积极性比较高。主要是生猪生产加快恢复，饲用玉米需求量明显增加。同时，玉米淀粉、酒精产品也在增加，加工企业和贸易商普遍看好玉米市场，抬价收购。

　　数据显示，到9月底，全国生猪存栏达到3.7亿头，恢复到2017年末的84%;能繁母猪存栏达到3822万头，恢复到2017年末的86%。

　　二是成本增加，农民惜售希望卖出好价钱。今年台风对东北玉米产量影响有限，但受灾地区玉米出现倒伏，收获成本增加。据调研，倒伏玉米每亩机收费要比正常年份增加100块钱，严重倒伏地块只能靠人工进行收割。受成本增加影响，农户想要等价格再涨一点再出手。

　　三是资本炒作，价格看涨预期增加。受全球新冠肺炎疫情影响，国内外的投机资本对粮食市场炒作有升温迹象。10月份以来，国际国内玉米期货价格上涨比较明显，贸易商和加工企业看涨预期增加，导致现货价格联动上涨。

　　总的来看，玉米价格上涨是收储制度改革以来的恢复性上涨，特别是在生产成本增加的情况下，价格适当上涨具有一定的合理性。

　　玉米期货价格突破前期高点，后市是否仍具有上行空间?

　　此前玉米价格在2元~2.1元/公斤持续了很长一段时间，但目前很多地方玉米的均价已经达到2.5元/公斤，距离历史最高价2.8元/公斤也已不远。短期来看，目前市场需求持续旺盛，玉米价格仍存在上行空间，但突破前期纪录仍是小概率事件。

　　从现货价格来看，东北产区玉米价格处于最高位，对其他产区玉米价格形成支撑，产区挺价战线较为稳固。综合价格对比，目前国内玉米产区的价格低点基本在西北地区，部分大型饲料厂已经进入产区收购，低价区域玉米价格有继续上行趋势。

　　短期来看，产区上量缓增叠加下游饲料企业补库，产区难寻低价货源突破口，玉米价格仍以高位盘整为主，但在目前价格之下，陈稻谷及陈小麦对玉米的替代作用已经出现，与玉米价格形成牵制，目前南方市场玉米价格基本达到阶段性高点。

　　对于后市走势，今年玉米丰收已成定局，前期竞拍玉米陆续出库上市。另外加上部分库存稻谷小麦也可以用于饲料替代，供给是有保障的，玉米价格继续上涨缺乏支撑。

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